投资要点
　　本周交通运输行业行情回顾：
　　1）在30个中信一级行业中，本周（3月25日-3月29日），交通运输行业累计涨跌幅为+0.48%，位列第6位；沪深300指数涨跌幅为-0.21%。
　　2）在285个中信三级行业中，本周（3月25日-3月29日）板块累计涨跌幅：公路（+2.89%）、航运（+2.15%）、港口（+1.04%）、铁路（+0.90%）、物流综合（+0.85%）、航空（0.00%）、机场（-0.82%）、快递（-2.56%）。
　　3）境外股市表现：3月29日，香港恒生指数收16541.42点，本周涨跌幅为+0.25%，道琼斯工业指数收39807.37点，本周涨跌幅为+0.84%。
　　4）油价及汇率变化情况：截至3月29日，ICE布油收盘报价87.07美元/桶，美元兑离岸人民币收盘报价7.2575；3月25日至3月29日，ICE布油涨跌幅为+1.20%，美元兑离岸人民币涨跌幅为+0.06%。
　　行业重点事件：
　　1）中谷物流公布2023年业绩，年度分红比例预计达88%
　　3月27日，公司发布2023年年度报告，2023年实现营业收入124.39亿元，同比-12.46%，实现归母净利润17.17亿元，同比-37.36%，业绩同比下降主要系内外贸运价同比下滑所致。2023年年报公司宣布拟向全体股东每10股派发现金红利7.20元（含税），合计派发现金红利15.12亿元，占归母净利润的88.05%。
　　2）三大航、上海机场发布2023年年报，国航亏损较少，上机实现扭亏
　　中国国航：2023年实现归母净亏损10.5亿元，较上年（亏损386亿元）大幅减亏；其中23Q4归母净亏损18.4亿元。
　　南方航空：2023年实现归母净亏损42.1亿元，较上年（亏损327亿元）大幅减亏。其中23Q4归母净亏损55.3亿元。
　　中国东航：2023年实现归母净亏损81.7亿元，较上年（亏损374亿元）大幅减亏。其中23Q4归母净亏损55.6亿元。
　　上海机场：2023年实现归母净利润9.3亿元，较上年（亏损30亿元）扭亏。其中23Q4归母净利润4.4亿元
　　3）中远海能、招商轮船、招商南油发布23年业绩，招轮分红提升至40%
　　招商轮船：2023年实现归母净利润48.4亿元，同比-4.9%，其中23Q4归母净利润10.79亿元，同比-11.6%。23年分红比例上升至40%。
　　中远海能：2023年实现归母净利润33.5亿元，同比+129.95%，扣非归母净利润41.34亿元，同比+197%。其中23Q4归母净亏损3.63亿元，扣非归母净利润8.11亿元，同比+8%。
　　招商南油：2023年实现归母净利润15.6亿元，同比+8.6%，其中23Q4归母净利润3.54亿元，同比-26.3%。
　　4）顺丰控股发布2023年业绩，公司实现归母净利润82.3亿元
　　顺丰控股：2023年实现营业收入2584亿元；实现归属于上市公司股东的净利润82.3亿元，同比增长33.4%；扣除非经常性损益的净利润71.3亿元，同比增长33.7%；实现基本每股收益1.70元，同比增长33.9%
　　5）美国巴尔的摩桥梁坍塌
　　根据劳氏日报报道，当地时间3月26日早上，一艘由Synergy Marine管理的post-panamax集装箱船在离港时失去动力，撞上了美国马里兰州巴尔的摩市的地标性桥梁Francis Scott Key Bridge。根据船舶自动识别系统（AIS）跟踪数据显示，这艘9,900标箱的Dali号（IMO: 9697428）由马士基租用，并在美国东海岸与中东和亚洲之间运营。它在当地时间约00:45从Port Breeze港的集装箱码头起航，大约在01:30左右与桥梁相撞。
　　巴尔的摩是美国最大的滚装货物中心，受此事件影响，汽车船的运营商开始将船只从关闭的港口转移。
　　行业观点更新：
　　航空：中长期看，波音/空客上游产能恢复受限，供给侧逻辑再强化。国际航班持续恢复利好整体航空业飞机利用率恢复。我们认为2024年航司业绩有望实现同比正增长。当前航空股股价普遍回到最新一轮定增价附近，处于相对底部区间，市场预期较弱。
　　快递：3月18日-3月24日快递揽收量环比提升。根据交通运输部最新数据，3月18日-3月24日，邮政快递累计揽收量约31.1亿件，环比增长2.44%；累计投递量约30.45亿件，环比增长0.59%。根据国家邮政局数据，1-2月快递业务量同比+28.5%，业务收入同比+19.8%，2024年以来件量表现高于预期，行业保持较快增长；《快递市场管理办法》3月1日开始实施，更加关注消费者需求，保护消费者合法权益。我们认为2024年或仍有阶段性区域价格竞争，随着快递新规等政策发布，加速推动行业进入高质量发展阶段。
　　油运：本周油运运价环比震荡。本周（3月25日至3月28日），原油运输指数（BDTI）平均为1148，环比-3.5%；成品油运输指数（BCTI）平均为1130，环比-10.4%，供给约束逻辑不变，关注后续红海事件进展、产油国产量、油价及相关政策变化。
　　集运：外贸集运市场：本周外贸市场供需关系环比改善，SCFI运价环比微跌0.1%，上海出口集装箱运价指数SCFI为1730.98点，环比-0.1%。欧线运价为1994$/TEU，环比+2.6%，美西航线运价3407$/FEU，环比-5.9%，美东航线运价4447$/FEU，环比-8.2%，地中海航线运价3009$/TEU，环比+4.2%。内贸集运市场：市场货量稳步回升，内