高速2023年度市场表现优异
　　23年前三季度基本面改善明显，业绩有望持续增长
　　2023年高速公路板块领先出行链各板块修复速度，业绩超越A股市场均值。23Q1-Q3高速公路板块总营收相比疫情前同期（19Q1-Q3）增速达46.08%，领先出行链各版块，主要系高速客车流量恢复态势良好；同时高速公路板块23Q1-Q3归母净利润同比增速为11.25%，在交运子版块中排行第六。
　　随着宏观经济修复以及疫后出行需求增长，2024年货车流量、客车流量有望较2023年持续增长，我们判断高速公路上市公司全年业绩改善确定性较强。
　　高速公路公司盈利框架
　　高速公路上市公司典型重资产、行政垄断型公司
　　高速公路是典型重资产、行政垄断、公共事业性行业，高速公路上市公司一般由国资委等政府部门实际控制，投资及运营上具有投资额高、建设周期长、收费价格相对较低且无弹性、回收期长的特点
　　风险提示
　　1.宏观经济不及预期；
　　2.市场替代风险；
　　3.道路运营养护风险；
　　4.收费政策往不利方向变化风险