面板检测设备龙头切入半导体、新能源设备，第二、三成长曲线见效
　　精测电子是国产平板显示测试设备厂龙头，2021年在我国Array制程市场份额达到国产第一，Cell/Module制程国产第二。2018年公司拓展半导体检测设备及新能源检测设备，当前上海精测凭借其全面布局及节点先进在国产化率不足3%的半导体量检测设备行业中处于领先地位，导入中芯国际、华虹集团、长江存储、合肥长鑫等客户。公司签约动力电池龙头厂商中创新航，持续扩张锂电池检测设备布局。我们看好公司从面板切入快速发展的半导体、新能源领域，预计公司2023-2025年收入分别为22.8/26.6/31.4亿元，首次覆盖精测电子给予“买入”评级，可比公司24年11.6倍PS，考虑公司收入仍以面板为主，给予一定折价，目标价100.3元（24年10.5x PS）。
　　半导体设备:前道产品线布局全面，先进制程持续突破，后道定位差异化
　　SEMI预测2024年全球半导体设备销售额或时隔两年转降为增，较2023年增长4%至1053亿美元，检测与量测设备难度较高，2020年国产化率约为2%。公司产品线布局丰富，膜厚系列产品、OCD设备、电子束设备、硅片应力测量设备、明场光学缺陷检测设备已覆盖2xnm及以上制程，先进制程的膜厚产品、OCD设备以及电子束缺陷复查设备已取得头部客户订单。有图形暗场缺陷检测设备等正处于研发过程中。后道测试公司差异化布局存储测试设备填补国产空白。我们预计2024年本土晶圆厂资本开支增长17.7%，看好公司半导体设备订单持续放量。
　　面板检测设备：龙头厂商充分受益行业回暖及新型显示市场新需求
　　2023年二季度至今面板价格有涨价趋势，需求不断释放，OLED进入扩产周期，预计2024年行业回暖。公司作为国内面板检测设备的龙头，有望充分受益于1）行业景气度回暖；2）OLED及Mini/Micro LED等新型显示技术的快速迭代对检测设备的拉动作用；3）公司积极扩展AR/VR产业相关业务的发展，当前公司AR/VR/MR等头显设备配套检测已取得突破性进展；Micro-OLED、光学显示模组（Eyecup）等配套检测均已收获全球顶尖客户批量订单。
　　新能源设备：深度合作核心客户，拓展国内外新客户
　　公司在新能源设备领域已与锂电龙头中创新航签署《战略合作伙伴协议》，同时积极开拓国内外客户，GGII预计2030年我国锂电池出货量将超4TWh，22-30年CAGR超过25%，公司绑定大客户未来有望持续受益,同时公司进一步扩大中后段主要产品布局和提升智能装备的生产力，持续提高竞争力。
　　风险提示：中美贸易摩擦升级，量检测设备行业竞争加剧。