事件：CME预测2024年3月挖掘机（含出口）销量25000台左右，同比下降2.26%左右，降幅环比大幅改善。其中，国内市场3月预估销量14800台，同比增长6.48%，内销单月有望恢复正增长。出口预估销量10200台，同降12.66%，降幅收窄。
　　据工程机械工业协会数据，2024年1-2月，共销售挖掘机24984台，同降21.7%；其中，国内11258台，同降24.6%；出口13726台，同降19.1%。
　　另据CME预测3月数据，合计来看，2024年1—3月，中国挖掘机械整体销量4.998万台，同比下降13%左右，其中国内市场26058台，降幅有望收窄至9.61%，出口市场销量23926台，降幅有望收窄至16.47%。
　　重点行业设备更新加速，挖机市场有望回升。3月13日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出，到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。《行动方案》明确提出实施设备更新行动，推进重点行业设备更新改造，加快建筑和市政基础设施领域设备更新，支持交通运输设备和老旧农业机械更新等。在农机领域，要持续实施好农业机械报废更新补贴政策，结合农业生产需要和农业机械化发展水平阶段，扎实推进老旧农业机械报废更新，加快农业机械结构调整。随着设备跟新系列政策持续推进，考虑到积极政策的滞后性和叠加性，挖掘机械市场有望回升。
　　地产方面：1-2月全国房地产投资降幅收窄，政策持续护航。2024年1—2月，全国房地产开发投资11842亿元，同比下降9.0%，降幅较23年全年9.6%明显收窄。3月22日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，指出要进一步优化房地产政策，持续抓好保交楼、保民生、保稳定工作，进一步推动城市房地产融资协调机制落地见效，系统谋划相关支持政策，有效激发潜在需求。国常会对房地产作出最新部署，二季度各地有望再迎政策松绑潮。我们看好一线楼市需求支撑+政策持续护航，楼市结构性见底初见苗头。
　　基建方面：1-2月制造业和基础设施投资持续增长。2024年1—2月份，全国固定资产投资（不含农户）50847亿元，同比增长4.2%，增速比2023年全年加快1.2个百分点。其中，制造业投资增长9.4%，增速加快2.9个百分点；基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）增长6.3%，增速加快0.4个百分点。
　　建议关注：三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压
　　风险提示：实际销量不及预期风险、政策不及预期风险、宏观经济波动风险、原材料价格波动风险