隔夜锌价低开高走，弱势反弹，沪锌2405含约收于21240元/吨，涨幅0.45%。昨日国内现货市场，市场到货较多，但持货商挺价持续，部分有交仓计划，上海地区哨锌普通品牌报对04贴水50-60附近。基本面上，上周海外四座锌矿暂停生产，矿端中期收紧逻辑持续，此前韩国炼厂减产，国内TC维持历史低位，炼厂利润压缩下检修计划增多，3月国内精炼锌产量预计回升有限。需求方面，上周下游镀锌受黑色价格止跌和环保限产结束，开工整体提升，压铸和氧化锌开工张跌不一，整体需求较为平稳。库存方面，截至本周- -SMOM七地锌锭库存总里为20.36万吨，较上周四增0.54万吨，超预期累库，主因进口锌锭持续流入。整体上，锌市供应端驱动增强，但需求弱于预期，加上短期美元强势回升，锌价受压回调，但中期维持逢低做多观点。