【基本面信息】
　　铜：产业层面，上周三大交易所库存环比续增0.6万吨，其中上期所库存减少0.1至28.5万吨，LME库存增加0.7至11.4万吨，COMEX库存微增至2.8万吨。上海保税区库存环比增加1.0万吨。当周现货进口维持亏损，洋山铜溢价震荡下滑。
　　铝：云南省内将于近期释放80万千瓦负荷电力用于省内电解铝企业复产，折合电解铝年化产能52万吨左右，2023年减产产能约117万吨。
　　锌：上期所期货库存增加1775至5.35万吨。沪锌连续-连三价差扩大至35元/吨。海外宏观扰动加大，锌价跟随贵金属及铜铝等基本金属共振波动，基本面供应端亦有大量扰动，锌矿紧缺现实短期难以解决，下游消费相对有限但仍有刚需补库需求。
　　铁矿石：中国47港铁矿石到港总量2443.3万吨，环比增加74.1万吨；中国45港到港总量2349.7万吨，环比增加72.6万吨；北方六港到港总量为1263.5万吨，环比增加191.1万吨。
　　【期权分析及策略建议】
　　（1）铜期权
　　标的行情：沪铜（CU2405)经过前期持续大幅上涨连续报收阳线，创2021年3月以来新高，而后维持一周多以来高位宽幅矩形区间大幅震荡，形成多头趋势方向上高位震荡的市场行情走势形态，跌幅0.12%报收于72340。
　　期权分析：期权隐含波动率维持历史中位数水平窄幅波动报收于15.12%（-0.58%）；期权持仓量PCR持续下降至0.80附近报收于0.82，市场中性震荡。
　　策略建议：构建看涨期权牛市价差组合策略，获取方向性收益，若市场行情回落至低行权价，则平仓离场，如CU2405，B_CU2405C72000，S_CU2405C71000和S_CU2405C75000，S_CU2405C74000。
　　（2）铝期权
　　标的行情：沪铝(AL2405)经过前期两周的宽幅矩形区间大幅震荡，而后逐渐反弹回暖上升温和上行，重心逐渐上移，延续近三周以来的震荡上行，市场行情整体形成短期偏多上涨的市场行情走势形态，涨幅0.56%报收于19590。
　　期权分析：期权隐含波动率在沪铝期权换月份后快速回落大幅下降的中位数偏下水平报收于13.38%（-0.28%）；期权持仓量PCR持续下降报收于0.72。
　　策略建议：构建卖出偏多头的宽跨式期权组合策略，获取方向性收益和时间价值收益，动态地调整持仓头寸，使得持仓delta保持正数，若市场行情快速大跌或大涨突破损益平衡点，则逐渐平仓离场，如AL2405，S_AL2405P19500@10，S_AL2405P19600@10和S_AL2405C19600@10，S_AL2405C19700@10。
　　（3）锌期权
　　标的行情：沪锌(ZN2405)经前期超跌反弹回暖连续报收阳线延续近两周以来的多头上涨，而后维持一周多的宽幅区间盘整震荡，形成前高点压力的区间大幅波动的市场行情走势形态，涨幅0.14%报收于21240。
　　期权分析：期权隐含波动率维持中位数以下小幅波动报收于14.15%（-0.42%）；沪锌期权持仓量PCR小幅波动报收于1.05，表明市场偏多向上。
　　策略建议：构建卖出偏中性的宽跨式期权组合策略，获取方向性收益和时间价值收益，动态地调整持仓头寸，使得持仓delta保持中性，若市场行情快速大跌或大涨突破损益平衡点，则逐渐平仓离场，如ZN2405，S_ZN2405P21200，S_ZN2405P21000和S_ZN2405C21600，S_ZN2405C21400。
　　（4）黄金期权
　　标的行情：黄金(AU2406)3月份以来连续报收大阳线多头突破上行创历史新高，行情较为强势，上周以来再次突破历史新高后高位窄幅震荡，市场行情整体表现为多头趋势方向上的行情走势形态，涨幅0.13%报收于514.72。
　　期权分析：期权隐含波动率连续上升后有所回落报收于13.88%（+0.37%），历史中位数位置；期权持仓量PCR报收于1.83，市场行情偏多向上。
　　策略建议：构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略，获取方向性收益和时间价值收益，动态地调整持仓头寸，使得持仓delta保持正数，若市场行情快速大跌或大涨突破损益平衡点，则逐渐平仓离场，如AU2406，S_AU2406P412@10，S_AU2406P504@10和S_AU2406C520@10，S_AU2406C528@10。
　　（5）铁矿石期权
　　标的行情：铁矿石(I2405)经过前期连续两周的空头大幅下跌，市场空头压力逐渐释放，而后低位有所反弹回升，连续报收大阳线后小幅震荡，市场整体表现为空头压力下反弹回升的行情走势形态，涨幅0.30%报收于848.50。
　　期权分析：期权隐含波动率报持续大幅上升收于38.50%（+0.60%）；期权持仓量PCR报收于1.26，不断快速回落下降至1.00附近。
　　策略建议：构建卖出看涨期权组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，当行情快速反弹回升至行权价，则逐渐平仓离场，如I2405，S_I2405-C-860@10，S_I2405-C-870@10。