市场回顾
　　过去一周（3.11-3.15）上证综指上涨0.28%，创业板指上涨4.25%，沪深300指数上涨0.71%，计算机（申万）指数上涨2.37%，跑赢上证综2.09pct，跑输创业板指1.88pct，跑赢沪深300指数1.67pct，位列全行业第16名。
　　周观点
　　海外科技巨头持续推动大模型迭代。（1）xAI：3月12日，马斯克宣布将开源大模型Grok，Grok-1开发时长约四个月，上下文长度为8192，训练数据截至2023年第三季度；在GSM8K、HumanEval和MMLU等一系列基准测试中，Grok-1的表现超过了Llama-2-70B和GPT-3.5。（2）OpenAI：据OpenAICTO米拉·穆拉蒂透露，Sora将于今年晚些时候正式发布，计划加入音频功能并允许用户编辑Sora生成的视频内容。此外，一款号称是GPT-4.5 Turbo的模型同时出现在了Bing、谷歌、DuckDuck Go的搜索结果里，根据预告信息，GPT4.5 Turbo的上下文窗口相较GPT-4-Turbo翻了一倍，达到256k（约20万个单词），知识也更新到了2024年6月。（3）Meta：3月13日，Meta公布了训练Llama 3的H100集群细节—两个24k GPU集群（共49152个H100）。Meta规划到2024年底将拥有35万个H100GPU，未来算力储备将达到60万个H100。（4）苹果：3月15日，苹果发表《MM1: Methods, Analysis & Insights from Multimodal LLMPre-training》，并公布MM1多模态大模型，其参数最高可达300亿，由密集模型和混合专家（MoE）变体组成，图像识别和推理能力较强，在预训练指标中实现SOTA，在一系列已有多模态基准上监督微调后也能保持有竞争力的性能。此外，苹果收购了加拿大基于视觉技术的AI初创公司DarwinAI，并将其并入AI部门。
　　OpenAI机器人诞生，终端智能化进展不断。（1）OpenAI机器人：3月13日，Figure发布了第一个OpenAI大模型加持的机器人Figure01，充分展示了和人类以及环境交互的能力，它会说会看，还能给人类递食物、捡垃圾、收拾碗筷，还能够推理，自行识别、计划和执行有用的任务。由OpenAI提供视觉推理和语言理解，Figure 01的神经网络，会提供快速、低等级、灵巧的机器人动作。（2）AIPC：根据Windows Central，微软将于3月21日发布新款Surface Pro和SurfaceLaptop，其中Intel版本搭载号称“AICPU”的全新Intel Core Ultra。两款新品将搭载“AIExplorer”功能，可在任何应用程序上运作，用户可以使用自然语言搜索文档、网页、图像和聊天。AMD也将于3月21日在北京召开“AMDAIPC创新峰会”，苏姿丰将携手产业链重量级嘉宾们，展示AMDAI科技的实力。我们认为，AI大模型持续迭代，不仅带动底层算力基础设施的变化，智能终端作为“人工智能+”的重要载体，AI大模型的发展必将推动智能终端人机交互模式的升级变革，生成式AI赋能之下，人形机器人、AI手机、AIPC等终端的商业化前景广阔。
　　投资建议
　　建议关注：（1）AI算力：工业富联、中科曙光、浪潮信息、软通动力、神州数码、拓维信息、海光信息、寒武纪、景嘉微等；（2）AI应用：科大讯飞、金山办公、万兴科技、同花顺、佳发教育、新致软件、鼎捷软件等；（3）AIPC链：星环科技、联想集团、芯海科技、华勤技术、卓易信息等。
　　风险提示
　　下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。