保险如何影响超长债？
　　（1）本周30Y国债收益率出现较大幅度调整，但保险对超长国债却没有持续大量增配，原因可能有二。①欠配压力并未大幅增加，对超长国债的配置需求或并不急迫；②与超长地方政府债相比，超长国债的性价比一般。
　　（2）保险对超长国债的需求一方面取决于国债和地方债的供给，另一方面取决于二者的收益率点位和利差水平。在上半年地方债集中发行期，保险对超长国债的需求可能收缩。而在超长特别国债发行后，保险对超长国债的净买入规模会有所增加，幅度则与收益率点位和利差水平更相关，届时30Y国债收益率将产生小幅震荡，但无需担忧过度上行，可围绕2.6%点位博弈交易性机会。
　　机构资金跟踪
　　本周流动性变化不大。R007和DR007收于1.98%和1.90%，与上周基本持平。6个月国股转贴利率收于2.05%，较上周上行5BP。
　　机构行为量化指标
　　久期方面，本周绩优利率债基金久期较上周上行0.06；“资产荒”指数较上周小幅下行；杠杆方面，全市场杠杆率与上周持平，收于108.3%；理财市场方面，本周全市场产品破净率较上周基本持平，全部产品和理财子公司产品破净率分别收为4.7%及5.4%。
　　风险提示
　　需要警惕流动性的“退潮”；历史数据不能完全作为未来市场走势参考；模型测算可能存在误差；指数样本券调整可能会导致潜在的测算偏误；经济数据及经济政策超预期；信贷超预期。