摘要：
　　周五夜盘黑色系空头大幅减仓之后，博弈属性有所缓和，下周再度出现单边下跌的风险偏低，价格或开启震荡或反弹。然而，基本面视角下，中期拐点尚未出现。下游钢厂即期利润好转，但是普跌状态下，难以兑现，且出货一般，提产意愿偏弱，双焦消耗需求边际下滑；钢厂双焦库存不低，焦企焦煤库存不高，不同环节库存状态分化，但下游亏损是普遍问题，双焦补库需求一般。煤矿短期复产偏缓，但并非限制“超产”政策的影响，焦煤仍有增产空间，且煤矿持续累库。焦企减产幅度较大，但去库依然不顺畅。
　　策略：
　　短期空头离场后价格或阶段性好转，但是中线拐点可能尚未出现，未来焦炭考验2030元/吨、焦煤考验1500元/吨的风险仍存。中线布局多单的时机不到，仍需等待。
　　风险提示：
　　煤矿安全生产形势，钢厂复产节奏