周度评估及策略推荐
　　◆供应：上周铜精矿现货加工费小幅下滑，仍处于历史相对低位，原料供应仍偏紧。消息面，中国有色金属工业协会在北京召开铜冶炼企业座谈会，讨论铜矿加工费用下滑及原料供应紧张问题，消息人士透露，会上大型铜冶炼厂同意削减亏损工厂产量；赞比亚Chambishi铜冶炼厂已经削减五分之一产量，以应对该国电力短缺的影响（赞比亚87%的电力来自水力发电，由于干旱发电量受限），该工厂每年生产25万吨铜。
　　◆库存：上周三大交易所库存环比增加4.1万吨，其中上期所库存增加4.7至28.6万吨，LME库存减少0.6至10.7万吨，COMEX库存微降至2.7万吨。上海保税区库存4.7万吨，环比增加0.9万吨。现货方面，上周国内上海地区现货升水5元/吨，LME市场Cash/3M贴水103.5美元/吨。
　　◆进出口：上周国内现货进口亏损扩大，洋山铜溢价震荡下滑，进口清关需求仍弱。海关总署公布的数据显示，1-2月我国进口未锻造铜及铜材90.2万吨，同比增加2.6%，考虑到去年同期阳极铜进口较多且精炼铜出口较多，预估1-2月精炼铜净进口量同比增幅较大。
　　◆需求：上周国内下游企业开工情况有所转弱，精铜杆企业开工率环比下滑，现货市场成交因铜价走高受抑制。废铜方面，上周国内精废价差扩大，废铜替代优势提高，上周废铜制杆开工率延续反弹。