周度要点小结
　　◆供应：全球铁矿石发运总量3121.70万吨，环比-3.90万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2522.30万吨，环比-22.20万吨。澳洲发运量1895.60万吨，环比+59.50万吨。其中澳洲发往中国的量1495.60万吨，环比+44.80万吨。巴西发运量626.70万吨，环比-81.70万吨。中国47港到港总量2126.40万吨，环比-398.00万吨。中国45港到港总量2024.70万吨，环比-352.30万吨。北方六港到港总量为984.50万吨，环比257.10万吨。
　　全球发运量低位回升，非主流发运年初至今偏高。
　　◆需求：日均铁水产量220.82万吨，环比-1.43万吨。高炉炼铁产能利用率82.58,环比-0.53个百分点,同比-5.45个百分点。钢厂盈利率21.21,环比-3.03个百分点,同比-28.14个百分点。五大材产量849.00万吨，环比+1.29万吨。其中螺纹218.53万吨，环比-1.93万吨。热卷318.51万吨，环比+7.63万吨。
　　钢厂利润率低位，复产推迟。铁水微降，五大材产量上升。
　　◆库存：全国45个港口进口铁矿库存为14285.45万吨，环比+134.91万吨。日均疏港量300.75万吨，环比+5.67万吨。在港船舶数80条，环比-39条。全国47个港口进口铁矿石库存总量14843.45万吨，环比+172.91万吨。47港日均疏港量313.82万吨，环比+4.64万吨。
　　港口库存保持累库状态。
　　◆小结：上周铁矿05合约价格大幅下跌，全周开盘877点，最高877点，最低781.5点，收于781.5点，跌幅10.89%。当前持仓47.9万手，微降。现货周内由922下跌至833元，跌幅9.6%。3月14日普氏指数104.35美元/干吨。本轮下跌核心在需求。需求方面，春节及元宵节后钢材下游需求恢复速度偏慢，开复工率连续四周持平或弱于去年，打击市场信心，由此引发“负反馈”交易，即钢材终端需求未恢复→钢厂销售及利润偏差→钢厂压减生产计划→铁矿等炉料需求减少→价格下跌，并且“负反馈”1月份由资金预期主导，当前正逐渐在现货市场兑现，现货出现恐慌甩卖。供应方面，云南钢铁企业亏损减产，广东钢协倡议减产，在利润长期偏低情况下，不排除其他省市钢厂选择减产。价差方面，本轮下跌“负反馈”进入到现货市场兑现阶段，对近月影响更大，因此不同于去年3月下跌时近远月价差走阔，本次价差呈现出现货更弱，远月稍强，价差走缩的特点。展望后市，需求恢复偏慢引发的“负反馈”已下跌2个月，目前走到尾部阶段，价格有加速下跌风险。考虑到真实需求不会因为仅仅过了春节就凭空消失，且黑色板块外其他商品均表现强势，印证了需求偏差并不是普遍现象。由于多空双方资金僵持，当前价格有较多情绪成分。我们注意到持续收缩的价差本周已有企稳迹象，预计需求体现出韧性时便会带领黑色板块走出下跌困境。