上周锌价冲高回稳，伦锌收涨1.72%至2566美元/吨，总持仓22.97万手。沪锌指数收涨0.89%至21465元/吨，总持仓21.83万手。锌价高位下游采买有限，现货跟涨乏力，沪锌基差持续下行。镀锌钢材消费预期较差，跨月价差缩窄。有色商品情绪拉高，外盘涨幅更盛，内外比价持续缩窄至8.32。
　　库存方面，LME库存减少0.82万吨至26.41万吨。SHFE库存小计增加1.09万吨至11.96万吨，其中期货库存4.98万吨。根据SMM数据根据SMM数据，社会库存增加0.76万吨至18.79万吨，其中上海天津增仓明显。
　　供给端，国产锌精矿加工费3800元/金属吨，进口锌精矿加工费80美元/干吨。锌精矿港口库存减少5.5万吨至22.7万吨。进口锌锭补充不足的情况下国内锌矿紧缺情况短期较难缓解。
　　需求端，本周镀锌开工率上周降低4.79%至58.83%，河北天津地区环保限产，黑色价格走低订单表现较弱。压铸锌合金开工率较上周上涨4.07%至59.35%，小五金市场表现活跃，订单体现出季节性旺季。氧化锌开工率上升1.7%至61.2%，各板块订单变化不大。
　　总体来看，上周铜和贵金属上冲推高有色情绪，但价格高位下游畏高慎采，采买及其有限。但国内精矿紧缺现状短期内难以缓解，预计高位震荡为主，上方空间有限。主力运行区间参考：20600-21900元/吨。海外运行区间参考：2395-2630美元/吨