◆国际市场回顾：本周ICE棉花期货价格小幅下跌，截止周五ICE 5月棉花期货合约收盘价报93.95美分/磅，较之前一周下跌1.33美分/磅，或1.4%。本周美棉出口数据良好，截至3月7日当周，美国当前市场年度棉花出口销售净增8.58万包，较之前一周增加65%，较前四周均值减少10%。当周美国棉花出口装船为29.33万包，较之前一周减少11%,较此前四周均值增加4%。根据巴西国家商品供应公司（CONAB）最新发布的2023/24年度（对应USDA2024/25年度）棉花产量预测，巴西总产预期至有望刷新记录高位356万吨，环比调增27.2万吨，增幅8.3%。
　　◆国内市场回顾：本周郑州棉花期货价格小幅下跌，截止周五郑棉5月合约收盘价报15995元/吨，较之前一周下跌205元/吨，或1.27%。本周纺织市场购销清淡，纺企累库情况逐渐出现。目前中小纺企纺纱亏损情况相对普遍，大型纺企接单和利润情况稍好，使得纺企棉花采购积极性不高。而棉花贸易商则趁棉价回落逢低点价采购。
　　◆观点及策略：虽然USDA 3月月度供需报告整体利好，但前期ICE美棉价格已大幅上涨，多头获利了结导致美棉价格跌停，预计短期美棉价格维持高位震荡。国内方面，1%关税下内外棉花价格倒挂幅度大，但供应端宽松，美棉价格波动对郑棉影响较小。就目前而言下游开机率维持在高位，但库存同比增加，多空因素交织，预计短期郑棉价格维持震荡。