核心观点
　　本周市场在经历快速修复行情进入震荡整固期，前期领涨的板块开始出现调整，近期经济金融数据偏弱，但北向资金持续流入。当前临近一季报披露期，绝大多数行业盈利预测有所下修，我们认为宏观整体上的进一步利好还需要等待，主题投资快速轮动之后，需要关注中观层面有基本面支撑方向，红利板块估值并未泡沫化，结合股息和基本面依然可以优选配置。行业关注：电力、石油、家电、有色、机械、汽车等。
　　当下市场经历快速修复后震荡整固，复盘过往四段典型行情，当市场快速修复后不能得到经济数据验证或经历利空政策影响时多会形成震荡格局，市场体现为主题投资活跃。
　　红利板块前期较快上涨，短期伴随着利率反弹等因素，近期出现回调，但我们认为总体来说红利板块估值并未泡沫化，结合股息和基本面依然可以优选配置。
　　本周北向资金尤其是配置盘资金加速流入，我们预计今年外资整体将小幅流入A股，短期关注日本议息会议落地对外资流动的影响。
　　近期地产、基建与金融数据整体偏弱，临近一季报披露期，绝大多数行业盈利预测有所下修。我们认为宏观整体上的利好还需要等待，主题投资快速轮动之后，需要关注中观层面有基本面支撑方向。设备更新方面，除直接受益设备更新的通用机械及运输设备、受益“以旧换新”的汽车及家电外，继续强调“标准提升”的重要性，结构优化下的产能更新可能成为超预期方向，重点关注国四切换的农机、工程机械，以及叉车电动化等方向。周期品方面，供给收缩、海外降息预期升温，近期工业金属、黄金大宗商品价格显著上行，由于国内基本面数据有待验证，海外定价商品可能表现更好。
　　行业关注：电力、石油、家电、有色、机械、汽车等。
　　风险提示：地缘政治风险、海外美联储紧缩程度超预期、国内经济复苏或稳增长政策实施效果不及预期。