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>> 海通证券-债市情绪指数和欠配指数跟踪:中长期纯债基金拉长久期-240318
上传日期:   2024/3/18 大小:   882KB
格式:   pdf  共8页 来源:   海通证券
评级:   -- 作者:   孙丽萍,郑子勋
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1、债市情绪指数:情绪小幅改善,中长期纯债基金拉久期
  3/11~/3/15当周债市情绪指数小幅回升(主要是银行间杠杆率上行、中长期纯债基金拉长久期、长端国开债换手率回升),平滑后的债市情绪指数(4周-MA)企稳。
  情绪升温的指标有:
  隔夜回购成交量占比;银行间债市杠杆率,保险和券商杠杆率(环比抬升)。
  中长期纯债型基金久期拉长(带杠杆、中位数)、久期分歧度下降;扣除杠杆后基金久期(中位数)拉长;利率债基金和信用债基金久期(中位数)均拉长。
  情绪降温的指标有:
  30Y国债换手率
  质押式回购成交量;基金杠杆率(环比下降);交易所债市杠杆率。
  债市情绪亮红灯的指标1:30Y国债换手率。
  债市情绪亮黄灯的指标:无。
  债市情绪亮绿灯的指标:保险和券商杠杆率。
  2、债市欠配指数:信用债资产荒延续
  上周信用债欠配压力延续,利率债欠配压力继续缓解。
  风险提示:基本面变化、政策不及预期、信用风险、数据统计存在遗漏或偏差。
 
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