分析师点评
　　总量研究
　　【宏观】美国通胀反复，降息路径仍存波折——2024年2月美国CPI数据点评
　　2月，受能源价格上涨影响，美国通胀数据反弹，略超市场预期。数据发布后，市场弱化3月和5月降息的可能性，但预计6月首次降息概率仍超过60%。向前看，住房通胀延续放缓、劳动力市场降温，有助于美国通胀压力进一步缓和。但鉴于需求侧韧性尚存、住房通胀降温较慢且下半年存在反弹风险，我们认为，通胀风险尚未消除，偏高的读数仍将掣肘美联储降息空间，未来降息路径仍存波折。
　　行业研究
　　【电子】iPhone时刻的开启，硅基时代的到来——AI行业深度报告之一(买入)
　　ChatGPT引领人工智能进入以AGI为代表的新里程碑阶段，拉动算力需求，引领基础设施新周期。全球科技巨头大力布局AI产业。AI产业链：大模型加速落地，算力空间广阔，应用百花齐放。投资建议：推荐寒武纪、海光信息、芯原股份、工业富联、大华股份。
　　【电新】公共桩新增同比+44%，充电量同比+43%环比季节性回落——2024年2月充电桩月度数据点评(买入)
　　设备端：公共桩2月新增同环比+44%/-21%，1-2月新增同比+39.1%。运营端：2月全国充电量与充电利用率由于春节因素环比下滑。海外低车桩比、补贴政策拉动企业出海，国内新能源车下乡政策与公共桩建设加速有望形成共振，利用率拐点打开运营商利润弹性与空间，关注：龙头运营商：特锐德、万马股份；液冷超充：永贵电器、威迈斯、鑫宏业；整桩及模块企业：通合科技、盛弘股份、绿能慧充。
　　【钢铁】关注高能耗行业可能减产带来的投资机会——钢铁/有色行业动态点评(增持)
　　时隔两年，政府工作报告再次对单位GDP能耗提出要求，后期需重点关注高耗能商品供给情况，看好铝、硅铁、钢铁的投资机会、同时需关注其对煤炭行业的影响，重点推荐华菱钢铁、宝钢股份、云铝股份，建议关注鄂尔多斯、南钢股份、中信特钢等。
　　公司研究
　　【石化】23年业绩稳步回暖，行业景气有望持续受益——石化油服（600871.SH/1033.HK）公告点评(A股：增持；H股：增持)
　　我们下调公司23年盈利预测，上调24-25年盈利预测，预计公司23-25年归母净利润分别为5.89（下调17%）、8.48（上调4%）、11.06（上调26%）亿元，对应的EPS分别为0.03、0.04、0.06元/股，维持对公司A股和H股的“增持”评级。风险提示：原油和天然气价格大幅波动，上游资本开支不及预期，成本波动风险。
　　【零售】毛利率进一步提升，全年门店净增超1000家——名创优品（9896.HK）2023年年报点评(增持)
　　名创优品（9896.HK）公布2023年年报：2023年公司实现营业收入138.4亿元，同增39.4%，实现公司权益股东应占利润22.5亿元，实现经调整净利润23.6亿元，同增106.7%。我们预计公司2024/2025/2026年公司权益股东应占利润为27.5/33.6/40.3亿元，对应EPS 2.17/2.66/3.19元。公司海外业务空间广阔，国内门店持续提效，我们维持“增持”评级。风险提示：门店拓展不及预期，客流恢复不及预期，消费恢复进程不及预期。
　　【医药】生命科学业务发展稳健，细胞治疗产品快速放量——金斯瑞生物科技（1548.HK）2023年年报报点评(买入)
　　金斯瑞生物科技发布23年年报，实现收入8.40亿美元（YOY +34.2%），实现经调整净亏损约为2.98亿美元（同比减亏）。其中细胞疗法业务收入2.85亿美元,产品Cilta-cel进入放量期。考虑到Cilta-cel需求旺盛，上调24-25年归母净利润为-1.06/1.14亿美元，新增26年归母净利润为3.81亿美元，维持“买入”评级。