宏观方面整体差强人意，地缘扰动逐渐疲软，下游负反馈逐渐积聚，油品端区域仍存错配现象。整体来看，上行动能或仍以非预期内的地缘黑天鹅事件为主，各区域月差回调明显，Brent前高85左右多次试探后仍较难突破，短期稍偏空看待。
　　宏观层面美国就业数据出炉，利多利空均有所表现，但就结果而言，数据公布后美债收益率持稳，铜、原油等风险资产有所回落。整体来看，美国劳动力市场仍然保持较强韧性，新增非农就业的三个月移动平均仍处于上升趋势、失业率整体仍处于较低水平、初次申请失业金人数也处于较低水平，数据依旧符合前期市场普遍接受的美国经济24年软着陆的预期。
　　地缘和基本面方面，前期美国方面一直致力于推动斋月前停火的计划落空，哈马斯坚持在永久停火前不会释放人质，但以色列则希望分阶段有条件停火，谈判继续陷入僵局。反应来看，市场对于中东事件的扰动逐渐疲软，VIX指标自年初至今持续走低。本期EIA数据显示美国部分炼厂从检修回归，开工率有所回暖。油品方面区域错配仍较明显，但仅美国由于拉美需求的强势去库明显，欧亚区域均不同程度出先累库现象，中国方面原油进口集中到货仍处高位，3月份检修期将至后采购加工需求有所放缓。
　　整体来看，欧洲的强现实格局仍在但在边际趋缓，美国本土需求随炼厂检修回归后有所提振，亚洲前期受中国补库需求逐渐兑现后炼厂库存有边际累库倾向，近期或仍有测试区间上沿的可能。