机械：工程机械、工业气体边际变化：挖掘机逐步触底、气价环比回升
　　【推荐标的】
　　徐工机械、中联重科、三一重工、恒立液压、杭叉集团、安徽合力、中国船舶、汇川技术、杭氧股份、晶盛机电、北方华创、涛涛车业、中际联合、亚星锚链、罗博特科、上海沿浦、杰瑞股份、微导纳米、双环传动、五洲新春、英杰电气、华测检测、海天精工、和远气体、巨星科技。
　　国防：2024年国防预算同比增长7.2%，重视商业航天、低空经济等新领域
　　2023年板块业绩有望稳中向好，看好国防军工2024年投资机会。
　　2024年度策略：兴装强军，景气上行。我们认为2024年船舶、远火、卫星、飞机（军机、航发、大飞机、无人机）等重点领域将有较强确定性增长。2024年进入到“十四五”后半程，部分扰动因素逐步消除，国防军工行业有望迈入武器装备现代化建设的加速期。
　　推荐标的：中国船舶、中航西飞、中航沈飞、航发动力、航发控制、洪都航空、航天彩虹、国博电子、北方导航、内蒙一机。
　　汽车：新能源车渗透率强势回升
　　市场对价格战观点存在一定误区，我们预计价格战不是持续到出清为止，而是打打停停，我们认为燃油车价格战核心目的是清库存，预计旺季会迎来行业竞争拐点。
　　看好整车出口链和零部件出海链。
　　推荐标的：继峰股份，拓普集团。
　　建议关注：无锡振华。
　　电新：低空经济、新型储能等迎来政策重视，看好光伏景气度提升
　　低空经济、新型储能等迎来政策重视，看好光伏景气度提升。光储赛道量利向上趋势明确，叠加电改政策打开行业盈利空间，坚定看好一季度光储制造及运营商、电力设备等新能源赛道投资机遇。
　　光伏：量利双增辅材（岱勒新材、帝科股份、欧晶科技、石英股份等）、强α白马龙头（TCL中环、通威股份、隆基绿能、天合光能、晶澳科技、晶科能源等）、分布式电站龙头盈利改善、客户拓展加速（芯能科技）；
　　锂电：新业务拓展加速（赢合科技）；周期向上修复盈利环节（宁德时代、比亚迪等）、充电桩（海兴电力等）；
　　储能：集成商（华自科技、天能股份等）；PCS龙头（阳光电源等）；
　　风电：盈利改善环节及龙头（金雷股份、日月股份等）；海风（东方电缆、中天科技等）；国产替代（新强联等）。
　　风险提示
　　1）卫星需求不及预期、发射成本降低不及预期、市场开拓风险、卫星在轨运行出现重大故障风险；2）股权激励、资产证券化节奏低于预期；3）重要产品交付不及预期；4）供应链波动风险、市场竞争风险等。