摘要
　　镍：
　　【市场逻辑】
　　宏观来看，美元指数显著回落，鲍威尔表态显示美联储可能会在今年晚些时候降息，而我国资本市场转暖，外贸数据回升提振市场信心，有色普涨。印尼RKAB审批进度缓慢，对印尼镍产品供应收紧忧虑因进度加快，忧虑缓解一度引发调整，镍生铁价格略稳。供应端来看，海外矿商减产消息有所增多，菲律宾矿继续上涨，需求端来看，不锈钢累库存，需求有待恢复。硫酸镍供应偏紧，原料紧张，价格相对镍豆溢价。库存来看，LME近期显著增加至7万吨上方反复，而沪镍期货库存波动增长，价格回升有所累库存，现货库存节后也有连续回升。
　　【交易策略】
　　沪镍反复整理，宏观共振有色上涨有提振，镍价可能主要会冲击12.3-14.1万元上沿，注意上沿附近突破意愿。后续继续关注印尼供应端变化及审批进度，精炼镍后续库存变化。注意宏观共振影响多空变化仍易引发镍波动加剧。
　　不锈钢：
　　【市场逻辑】
　　供应来看，不锈钢2月产量环比下降，3月显著回升。镍生铁国内外均减产，成交本周价格回稳，且印尼供应端扰动略有缓解。从需求来看，整体成交逐渐需求恢复，但总体并未有显著回升，且现货提价意愿弱于期货也令期货涨幅受限。库存来看，现货显著累库存，期货也显著累库存。本周不锈钢走势弱于镍，不锈钢盈利及原料供应增，继续引发利润锁定，仓单回升。
　　【交易策略】
　　近期不锈钢震荡反复，预计主要在13700-14400间震荡偏强波动。关注镍生铁后续成交变化及不锈钢需求库存情况。