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　　1.上海金属网官网：据了解，针对2024年以来铜矿加工费快速下滑，矿山原料供应紧张等行业热点问题，中国有色金属工业协会将于3月13日在北京召开“铜冶炼企业座谈会”，17家中国骨干铜冶炼企业收到邀请。
　　板块逻辑——国内政策强预期
　　近期国内正在召开重要会议，会议强调要继续推动经济的稳中求进，今年的整体政策支持力度将有所增强，财政端的支持有望提升，市场预期走强。而海外，美国货币政策正处于观望期，恰逢美国正在大选，海外政策确实存在着不确定性。
　　电解铜—消费预期主导，沪铜偏强运行，关注月差正套机会
　　政策强化沪铜消费预期。国务院常务会议审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，目前来看，涉及新能源汽车、充电桩、家电等多领域，利好铜的下游消费。矿端供应仍受掣肘。由于第一量子、英美资源等旗下铜矿产出遇阻，矿端打压加工费，进口铜精矿加工费再度创新低，冶炼厂利润持续收缩，冶炼端减产预期增强，近期冶炼企业将会举行会晤，需关注进展。节后消费逐渐转暖。再生铜杆开工率大幅回升，原生铜杆开工率回升至历史高位，下游铜管产量远高于历史同期，铜棒产量持续回升，消费回暖态势明显。但考虑到近月弱，远月强的市场结构，目前消费现实仍然跟不上旺季的消费预期，强弱转换仍需时间。
　　氧化铝—原料偏紧，供应受到一定的约束，氧化铝下方仍有支撑
　　国内山西、河南等地的铝土矿供应仍受到环保等各种因素的影响，铝土矿价格居高不下，引发矿端供应不足的同时也推涨氧化铝生产成本。而需求端电解铝的生产仍相对稳定，短期内复产和新投产产能仍未兑现，周度产量延续上年年末的低位，供应短期持续偏紧。总体上看，目前基本面延续供需双弱的状态，供应受到扰动的可能性更大，主要看市场会不会继续炒作矿端的问题，这个位置空单仍有风险。
　　电解铝—消费尚未兑现，单边继续盘整，等待预期兑现后的正套行情
　　2024年年内仍有几百万吨的可复产产能和待投产新产能，但从百川公布的电解铝周度产量来看，周度产量仍然延续2023年减产后的水平，复产和扩产的节奏尚未兑现，短期供应端仍未修复，持续偏紧的状态。消费来看，近期国家提出要大力推动设备更新和家电以旧换新，加上年后基建和地产开工回暖，消费旺季预期偏强。聚焦加工材，可以发现铝棒的产量持续回升，铝线缆开工率回升至历史高位，但铝板带和铝箔开工率仍未回升。成本方面，铝土矿的价格仍然偏高，电解铝生产成本相对坚挺。但目前数据来看，现货贴水，连续-连三价差走势也仍然受到压制，交易所库存与社会库存累库姗姗来迟，下游消费现实兑现进度相对较慢，强预期转向强现实仍需时间。
　　策略建议：等待强预期转向强现实，短期单边走强，中期关注正套
　　风险提示：旺季消费不及预期