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　　1.在设备更新行动方面，重点聚焦7大领域，包括工业、农业、建筑、教育、交通、文旅、医疗等领域的设备更新换代需求是巨大的；设备更新的需求是一个在5万亿以上的巨大市场
　　螺纹钢：
　　上一交易日，2405盘面低开，随后步入震荡，主力合约前二十席位净空头增仓。上海螺纹HRB40020mm报3720元/吨（-30），05合约基差8元/吨（-19），RB5-10月差0元/吨（-8）。产业层面，3.1螺纹产量210.29万吨（+9.55%），表观需求量113.26万吨（+64.93%），钢厂库存352.31万吨（+5.20%），社会库存924.76万吨（+9.42%）。分工艺看，螺纹高炉产量190.26万吨（+0.24%），电炉20.03万吨（+831.63%）。螺纹即期生产方面，高炉吨钢利润-58元/吨，电炉吨钢平均利润-178元/吨。
　　产业层面，螺纹周产量连续两周增加，其中高炉产量环比微升，电炉快速复产，贡献主要边际增量。节后螺纹表需环比连续两周回升，但恢复力度较弱，且下游地产复工情况未超预期。钢厂库存连续六周增加，社会库存连续十二周增加，仍处于节后累库阶段，但随着消费回升，累库速度放缓。
　　上周板块整体偏弱，煤焦矿领跌成材。两会出台的相关地产政策未见明显增量政策，而基建相关政策更有力度。结合鼓励和推动消费品以旧换新、设备更新等政策导向，相对利好以制造业为下游的板材品种。短期政策刺激作用显微，螺纹05延续震荡，试探下方支撑位电炉成本线3700-3750。
　　接下来关注：1、旺季需求高度，决定价格反弹高度；2、高炉和电炉复产情况，若三月复产不及预期，或原料下行引发负反馈；3、供需匹配情况，决定去库拐点，或阶段修复市场情绪。
　　铁矿石：
　　上一交易日，2405盘面先抑后扬，尾盘小幅拉升，远月2409反弹更大。日照港澳大利亚61.5%PB粉报890元/湿吨（-1）。截至发稿时间，外盘新加坡铁矿FE主连报115.85，涨跌幅为+0.49%。供应端，3.1海外澳巴19港总发运环比增加466至2544.5万吨；至国内45港口环比增加346.4至2377万吨；3.1日均疏港量293.07万吨（+8.69%）。需求端，3.1高炉产能利用率83.34%（-0.25%），高炉开工率75.19%（-0.44%），日均铁水产量222.86万吨（-0.30%）。3.1铁矿港口库存13892.68万吨（+2.13%）；钢厂库存9333.19万吨（-2.08%）。
　　本期全球铁矿发运回升，澳矿和巴矿均回升，其中FMG和淡水河谷发运连续回落，力拓和必和必拓发运环比回升，供给端暂未受季节性扰动。至我国港口进口矿量本周有所走高。上周新增检修高炉多于复产高炉数量，日均铁水产量连续两周下降。下游钢厂对原料的采购量普遍不大，以消化自身库存为主；入库高于出库，港口呈现连续累库态势。
　　综合看，铁矿供增需降，基本面较弱，属于板块内偏弱品种。政府工作报告基本符合市场预期。短期交易回归基本面，因供需预期走弱，铁矿相对承压。接下来关注：1、钢材旺季需求高度，决定价格反弹高度；2、供给端受天气扰动，未来七天澳洲将有两个热带气旋出现，其影响大小需持续跟踪；3、高炉复产情况，如铁水持续下行，矿价承压