本次政府工作报告的总体基调与去年12月的中央经济工作会议接近。5%的增长目标显示了决策层稳中求进的思路，政府通过总需求政策大力刺激经济的可能性较低，未来经济活动的恢复更多依靠内生动能。
　　当前房地产行业面临的流动性压力仍然较大，新房销售走弱，万科股债的价格波动也显示市场对其担忧在增加。
　　权益市场处于流动性压力缓和、超跌反弹的阶段。不过权益市场最终能否趋势走强高度依赖房地产行业的走向，这无疑需要关注万科债务问题的演绎。
　　风险提示：（1）地缘政治风险（2）政策出台超预期