上周二级市场可跟踪资金持续净流入，市场情绪持续升温，2月末股票主观多头私募基金仓位企稳回升，私募管理人对3月预期乐观态度居多。在基本面和流动性保持弱改善的状态下，市场在快速上行后有望逐渐趋于平稳震荡上行。风格层面，龙头风格回归，从红利策略到红利成长，重点关注中证A50和科创50。
　　 2月末股票主观多头策略型私募基金仓位企稳回升。截至2024年2月29日，私募排排网发布的私募仓位最新监测数据显示，股票主观多头策略型私募基金平均仓位为77%，较1月底小幅上涨1%。2023年9月末以来，股票私募平均仓位整体处于下降趋势，本次仓位企稳回升，为2023年9月以来首次小幅上涨；从信心指数来看，3月私募基金经理A股信心指数为125.4点，环比上月大幅上升，显示私募机构投资者信心有所回升。分规模来看，百亿规模私募仓位明显回升，整体仓位有所回升的同时前期低仓位私募更倾向于回补仓位。在对3月份的预期上，私募管理人持乐观态度居多，仓位以增持为主。
　　货币政策与利率：上周（2/26-3/1）央行公开市场净投放6320亿元，未来一周将有11640亿元逆回购到期。货币市场利率下行，短端国债收益率上行，长端国债收益率下行，同业存单发行规模下降，发行利率均下行。截至3月1日，R007下行13.6bp，DR007下行2.3bp，1年期国债收益率上行1.3bp，10年期国债收益率下行3.3bp，同业存单发行规模减少5494.4亿元，1M/3M/6M同业存单利率均下行。
　　资金供需：二级市场可跟踪资金净流入规模缩小。北上资金流入，净流入235.5亿元；融资余额上升，融资资金净买入303.8亿元；ETF净流出108.2亿元；新成立偏股类公募基金份额增加。重要股东由净增持转为净减持，公布的计划减持规模扩大。
　　市场情绪：上周融资资金交易活跃度增强，股权风险溢价下降。上周关注度相对提升的风格指数及大类行业为TMT、北证50、科创50。VIX指数回落，海外市场风险偏好改善。
　　市场偏好：行业偏好上，计算机、电子、汽车获各类资金净流入规模较高。赛道偏好上，北上资金净流入半导体国产替代、中特估、白酒，融资资金加仓人工智能、中特估、信创。宽指ETF以净赎回为主，其中科创50ETF赎回最多；行业ETF均为净赎回，其中信息技术ETF赎回最多。净申购最高的为易方达沪深300ETF；净赎回最高的为华夏上证科创板50ETF。
　　海外变化：美国1月PCE同比增幅放缓，美国2月制造业PMI超预期回升。多位美联储高管密集发表讲话，压制短期降息预期，等待进一步数据支持通胀战斗胜利。
　　风险提示：经济数据及政策不及预期、海外政策超预期收紧。