观点
　　海外供应相对充裕，国内部分地区可外售货源较前期有所收紧；节后下游开工迅速恢复，需求预期向好，但国内港口高库存仍可能限制浆价上冲动能。后续关注下游采购情况及库存变化。
　　基本面
　　供需：
　　全球纸浆供应稳定，且中国供应同比高位。23年12月全球发运至中国的化学浆共约197.12万吨，环比4.07%，同比25.61%。12月国内纸浆进口总量355.0万吨，环比9.9%，同比50.4%。23年针阔叶浆新增产能顺利投产爬坡，24年下半年SUZANO阔叶浆新增产能预计投放，近两年全球产能增速较快。
　　国内下游春节后迅速复工复产，表现出一定的用浆需求，但目前整体采买相对谨慎，仍需关注集中补库情况。
　　库存：
　　1月欧洲纸浆库存128.03万吨，环比8.2%，同比-15.5%。本周国内纸浆港口总库存量约212.8万吨，去库1.8万吨，环比-0.84%。
　　价差：
　　ARAUCO公布2024年3月份报价：针叶浆银星$745；阔叶浆明星$650；均较上期持平。SUZANO公布24年3月份报价：亚洲地区上涨$30。当前针阔价差约630元/吨。