本期投资提示：
　　投资分析意见：节后两周板块跟随市场修复但非引领，符合我们判断，接下来个股将回归基本面，进入分化阶段。白酒，我们认为春节销售情况好于此前市场悲观预期，头部品牌的需求仍然有很强的韧性，动销同比均有增长，但增长幅度不大。从渠道质量来看，价格表现基本稳定，库存尽管承压但未出现较大风险。受宏观经济影响，行业整体需求短期仍有压力，但头部集中、分化加剧的大趋势不变。尽管估值已有修复但依然不高，结合潜在分红水平和中长期的结构性空间，头部公司仍具备性价比和中长期投资价值。核心推荐：泸州老窖、山西汾酒、迎驾贡酒、五粮液、贵州茅台、今世缘、古井贡酒、珍酒李渡。大众品，短期看，春节旺季催化，各子行业1-2月数据环比改善，零食、乳业、饮料等礼品消费阶段性旺销，餐饮恢复阶段性对调味品和菜肴制品形成支撑，成本压力已缓解并将继续改善。中期继续关注需求趋势变化。看好两类公司，一类是调整较充分、估值处历史低位、分红率可观的头部公司，二是行业成长空间广阔、公司治理优秀且能积极捕捉消费者和渠道的变化、创新产品和销售模式，估值/市值相对合理的成长品种。核心推荐：青岛啤酒（A+H），劲仔食品、盐津铺子、洽洽食品、双汇发展、伊利股份、中炬高新、安井食品。
　　白酒板块：节后跟踪，头部白酒企业反馈动销和补库正常。今世缘本周宣布对主力产品进行提价，我们认为公司本次提价主要影响有：1、主力产品换代升级，国缘品牌力进一步提升，彰显公司发展信心。2、侧面验证一季度开门情况良好，为全年收入和利润增长目标提供保障。3、有利于改善渠道利润，稳定和提升市场价盘。关注3月中旬召开的春季糖酒会，我们预判，1、渠道将维持节后的信心和热度，反馈会好于年初的悲观预期，但经销商盈利承压仍将是主要矛盾；2、预计企业将定调谨慎乐观，且会进一步分化。在春节旺季后，接下来的3-5月白酒的消费场景将以商务为主，预计将回归平淡。中期看，二季度到下半年，仍要密切关注需求的趋势性变化。
　　食品板块：在旺季良好反馈的支撑下，大众品个股普遍完成了反弹和修复。上周股价表现已开始分化，节前表现较好的高股息类资产如双汇发展、伊利股份、养元饮品等出现调整；超跌和成长性品种股价相对稳定。我们认为接下来个股表现将跟随基本面而分化：低估值高股息类资产在适当调整后，后期仍将有相对收益空间，主因其盈利的稳定性、中期估值的吸引力和高分红能力，包括青岛啤酒、洽洽食品、双汇发展、伊利股份等；而有持续、快速成长能力的公司也会在业绩增长的支撑下有良好表现，包括劲仔食品、盐津铺子、安井食品等。
　　风险提示：食品安全问题，经济下行影响白酒及大众品需求。