隔夜锌价高开低走，沪锌主力2404合约收于20620元/吨，跌幅0.24%。昨日国内现货市场，北方部分地区环保限产问题再起，下游整体畏高慎采，升水继续小幅下行，上海地区#锌普通品牌报03-20-03- 10附近。截至本周- -SMOI七地锌锭库存总量为17.01万吨，较上周四增加0.78万吨，上周下游节后第一周开工率情况差强人意，北方物流恢复，仓库维持累库。而矿端中期收紧逻辑持续，2月12日葡萄牙Neves-Corvo矿场因意外事故暂停锌矿山运营，俄罗斯0Z矿投产至少推迟至三季度，国内外TC维持低位。本周市场传言国内冶炼端检修增多。上周二国内央行调降5年期LPR 25BP，创19年以来最大降幅，市场情绪提振。整体上来看，目前节后需求仍处于验证阶段，金三银四暂无法证伪，而锌矿收紧逐步传导至冶炼端，锌价底部支撑增强，暂维持逢低做多观点，关注下游复产情况及周五PMI数据。.