铝：★☆☆（基本面矛盾暂不突出，累库情况下铝价偏弱震荡）
　　隔夜外盘铝价震荡收高，市场对中国促消费政策有乐观预期。LME三月期铝价收涨0.92%至2200美元/吨。国内市场表现谨慎，夜盘高开回落，主力2404合约收平于18840元/吨。早间现货市场两地呈现一定差异，华东市场交投不佳，流通货源充裕，下游接货积极性不高，主流成交价格在18800元/吨，较期货贴水30元/吨。华南市场活跃度有所提升，下游基本恢复运行，接货量上升。主流成交价格在18870元/吨。消费总体仍待进一步恢复，供给端则以平稳为主，短期延续累库节奏，对价格维持一定压力。不过总体库存仍偏低，而消费复苏预期及政策预期也给予价格下方支撑。短期铝价或维持震荡偏弱走势，建议短线以反弹偏空对待。
　　铜：★☆☆（政策仍有预期，铜价延续偏强运行）
　　隔夜铜价震荡运行，主力2404合约收于68860元/吨，跌幅0.2%。据SMM数据，截至2月26日国内社会库存较周五增加1.19万吨，国内库存延续累库；昨日LME铜库存增加4925吨，对铜价有一定压力。节后下游将陆续开工，关注后续库存以及下游接货情况。目前铜精矿现货加工费TC已经大幅下降至20美元/吨低位，或对一季度末国内精铜供应造成影响。在新能源领域提振下，铜消费韧性较强，整体基本面对铜价有支撑。国内经济偏弱，央行调降5年期LPR 25BP，大超市场预期，显示政府稳增长意愿较强，市场对一季度两会政策存乐观预期，一季度预计铜价仍有走高可能，可考虑逢低建立多单。