主要逻辑：
　　供应：本周烧碱供应小幅增加。本周烧碱检修计划减少，产量小幅增加，供应端对价格利空偏利空。下周烧碱检修计划较少，预计产量稳中略增。
　　需求：本周烧碱需求基本持稳。近期烧碱下游需求表现偏弱，氧化铝产量环比略升，粘胶短纤、纸浆等下游开工率环比下降。近期现货价格整体持稳，下游采购积极性一般。后期继续关注氧化铝检修情况和粘胶短纤开工率变动。
　　库存：本周烧碱库存小幅上升。本周液碱库存增加约1.4万吨，华东、华南地区库存明显增加，其余地区库多数小幅下降。当前下游需求变动不大，采购积极性一般，预计下周库存持稳为主。
　　策略：
　　短期：区间震荡。短期烧碱现货表现平稳，现货估值偏低，期价受市场预期影响较大，期价暂时延续震荡趋势，SH2405参考2600-2900区间。
　　中期：关注新产能投放进度和宏观因素。中期来看，烧碱基本面矛盾并不突出，宏观环境决定估值，中期维度暂时观望，关注新产能投放情况等。
　　风险提示：检修超预期；下游需求超预期。