原油
　　宏观
　　本周海外宏观情绪积极，从资产变现看，以英伟达为首的科技股推动美股上涨，道指、标普500均再创新高；美元指数与长期美债收益率变动不大，无风险资产对风险资产定价的压力悄悄缓解；VIX恐慌指数维持低位，市场信心偏强。尽管周中美联储会议纪要的发布一度加剧市场对高利率和低流动性的担忧，但强劲的股市仍然使得整体市场情绪良好。从主要经济数据来看，美国、英国等地PMI继续向上修复，缓解了市场对衰退的担忧。而对于国内，央行降低5年期LPR25BP，商业银行随机降低房贷利率，这有利率减轻还贷压力、增加流动性。但在低风险偏好的状态下，该政策对消费刺激的实际作用仍有待观察。
　　短期展望 ，长期展望
　　短期来看，宏观对油价起到支撑作用，尽管无风险利率仍然保持在4.2%之上的高位，但强劲的美股和良好的美国经济数据仍然增加了市场的信心。供应端OPEC减产进程缓慢加上美国、圭亚那等非OPEC国家产量的增加使得全球海运出口量有明显提升。尽管由于受到结算和天气问题，俄罗斯2月出口减少，但伴随天气转好和支付问题的解决，俄罗斯原油出口增长可能性较高。需求端春检即将到来，全球原油加工量将承压，但中国购买原油意愿保持较高虽短期对需求形成支撑，但或难以持续。地缘政治方面路透报道美国将在联合国提出巴以和谈方案，哈马斯和以色列也分别宣布将进一步推动和谈进程。伴随美国大选的逼近与对以色列支持能力的减弱，中东局势正逐渐走向和解，地缘风险下行。长期来看，随着全球炼厂检修增加带来的需求边际走弱，宏观经济带来的悲观现实、非OPEC及制裁国增产带来的供需宽松格局重将推动原油价格重心下行。