PX
　　方向：短期偏空
　　行情回顾：上周PX2405合约收于8550，周内波动不大，成本端，石脑油在686美金附近，PX加工费在351美金，估值中性偏低。供应方面，本周中国PX装置负荷小幅上升至86.46%附近，亚洲PX装置负荷75.95%，PX负荷处于相对较高水平。国内PX的产能达到4367万吨，广东石化260万吨装置正常运行中，中化泉州80万吨装置负荷下降，预计维持2个月左右；海外装置方面，印尼TPPI的55万吨装置2月下旬附近重启，该装置10月初停车检修并扩能至78万，原计划检修两个月，科威特一套82万吨PX装置已停车检修，预计检修至2月下；需求端，近期国内PTA装置变动不大，本周PTA负荷上升为82%（+0.3%），据传逸盛大化375万吨装置推迟至3月底检修，四川能投100万吨装置2月初已经重启，台化150万吨新装置计划3月中下旬投产；近期外围芳烃表现较为强势，关注芳烃全球贸易流向。
　　向上驱动：1.加工费中性偏低水平；2.外围芳烃表现强势；
　　向下驱动：1.PX负荷维持高位；2.调油经济性一般；
　　风险提示：油价大幅波动风险