▌一周鑫思路
　　春节后在国内LPR调降和海外英伟达业绩支撑下大类资产维持risk-on，美股在M7业绩预期拉动下新高和近期的美债收益率走高背离，亚洲偏强恒指+2.36%，日经+1.59%继续新高。外盘流动性方面3月扰动增多，关注BTFP停用、逆回购耗尽及联储对QT退出的讨论，谨慎追逐动量。
　　A股节前雪球敲入、融资、私募仓位筹码出清较为彻底，ETF托底和外资的回流带来增量；节后LPR超预期调降、及监管层IPO放缓等信号下带来正向预期，市场超预期走出八连阳，底部大概率确认；但短期300ERP已从2std修复回1std，筹码修复来看两融快速回补至高位、ETF流入放缓，修复最快的阶段结束，或步入震荡区间；1月通胀数据反映需求仍偏弱，中期关注后续数据是否能验证基本面拐点。方向上目前来看修复最快的仍为逆宏观周期的红利和小微盘方向。
　　海外市场进入三月FOMC节奏下，超跌且出现积极政策响应的AH股有望看到外资短期回补，关注可能受益的医药、电子、新能源、汽车，以及持仓占比更高的创业板反弹机会。
　　板块建议：
　　大类资产层面，持续看好限制性预期阶段，G2博弈下新兴市场权益及避险属性的贵金属机会。
　　板块方面当前红利打底同时继续把握超跌成长、小盘反弹的交易机会，但强度逐渐下降：
　　1、央国企红利：非银、建筑、家电、电公。
　　2、超跌及产业政策受益科技：计算机鸿蒙、VisionPro、机器人等。
　　3、外资回补：汽车、电子、食品饮料、医药。
　　仓位建议：维持80%。
　　主题建议：本周高热度交易主题包括【多模态模型、web3.0、低价小市值、在线教育、sora】等。
　　▌风格观点
　　周期、成长。
　　▌宽基观点
　　短期维持流动性风险出清后市值向小盘均衡的判断，红利价值拥挤高位但强度未走弱继续作为底仓防御，大盘成长行情或仍需等待基本面信号。
　　▌行业/主题观点
　　调出：建筑、建材。
　　调入：汽车、电子。
　　持仓：计算机、医药生物、汽车、（电力公用事业、电力设备新能源）、（煤炭、家电）、（食品饮料、电子）。
　　▌ ETF周首推
　　本周首推工业母机ETF（159667）和云计算ETF（516510）。
　　▌风险提示
　　数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。基于历史数据的模型存在失效风险，基金历史业绩不代表未来。