本报告导读：
　　OpenAI推出具有里程碑意义的AI文生视频模型Sora；英伟达公布第四季度财报，大超市场预期；Google推出新一代开放AI模型Gemma
　　摘要：
　　OpenAI推出具有里程碑意义的AI文生视频模型Sora。与以往的文生视频模型Runway和Pika不同，Sora可以根据文本的提示，持续生成60秒的人物、动物和物体场景和镜头运动，或者扩展现有视频以及从图像中生成视频。OpenAI实现了将Transformer和扩散模型相结合的创新，通过将不同类型的视觉数据转换为统一的“视觉patch”，然后将原始视频分解为时空patch，让Sora在这个潜在空间内进行训练并生成视频。OpenAI发现，训练计算量越大，样本质量越高，训练数据源质量和数据中心基础设施将会成为未来各类AI应用模型的关注焦点。
　　英伟达公布第四季度财报，大超市场预期。公司营收221亿美元，高于2023年同期的60.5亿美元，市场预期204亿美元；净利润123亿美元，同比增长1259.26%；经调整后每股收益EPS为5.16美元，市场预期4.59亿美元。公司财报显示，人工智能芯片的销售十分强劲，来自各种云服务商和GPU提供商的大模型训练、数据处理的需求都在持续增长，四季度数据中心板块实现收入184亿美元，同比增长409%。由于Sora等生成式AI的庞大计算需求，英伟达对于AI行业的预期也更加乐观，英伟达创始人兼CEO黄仁勋表示，“加速计算和生成式AI已经到达了引爆点，全球各地的公司、行业需求都在激增。”
　　Google推出新一代开放AI模型Gemma。谷歌表示，Gemma是一系列“轻量级”先进的开放式模型，采用与创建Gemini模型相同的研究和技术而构建。开发者可以使用Gemma“开放模型”系列免费构建人工智能软件，我们预计以谷歌Gemma为代表的开源大模型也将加速全民AI时代的来临。
　　投资建议：Sora等文生视频生成式AI的兴起，带动了以英伟达为代表的上游算力基础设施厂商的业绩猛增；同时以谷歌Gemma为代表的开源大模型也将加速全民AI时代的来临。海外AI应用的持续火爆反映出当前算力需求旺盛，多模态等AI应用爆发下供不应求。建议继续重点关注光互联和液冷板块。光互联层面，海外光模块核心标的：推荐天孚通信、新易盛；国产光模块核心标的：推荐光迅科技，受益标的华工科技；3）光芯片国产渗透机会：仕佳光子、光库科技。液冷层面，受益标的有英维克、高澜股份、申菱环境、依米康、佳力图、润泽科技。
　　催化剂：AI出现包括应用；光通信技术创新持续演进；
　　风险提示：AI应用发展不及预期，光通信技术创新不及预期