分析师点评
　　重点交流
　　【电子】存量市场和增量市场共振，OLED行业迎来供需拐点——OLED行业跟踪报告之二(买入)
　　基于消费电子的复苏，OLED行业的高成长性，以及国产厂商份额的提升，我们全面看好国产OLED产业链：（1）OLED面板厂商：建议关注京东方、深天马、维信诺。（2）受益于下游景气度回暖+国产化高替代空间的OLED材料：建议关注莱特光电、奥来德。
　　行业研究
　　【银行】净利润增速回暖，不良率稳中有降——2023年四季度商业银行主要监管指标点评(买入)
　　2月21日，国家金融监督管理总局发布2023年四季度商业银行主要监管指标。数据显示：商业银行2023年实现净利润2.4万亿，平均资本利润率8.93%；不良贷款率1.59%，较3Q末下降2bp。
　　【银行】那些年的“设备更新改造贷款们”还好么？ ——从5Y-LPR下调25bp说开去(买入)
　　2月20日，新一期LPR报价公布，其中1Y期LPR为3.45%，5Y期以上LPR为3.95%，较上月下调25bp，调降幅度创历史新高。我们认为5Y-LPR单独调降主要剑指“稳地产”，释放“金融支持实体经济”信号。测算降息影响2024年上市银行净息差2bp左右，影响上市银行营收增速约1pct。LPR降息后需关注超低利率贷款增多，及各类风险和决策行为短期化问题。
　　【海外TMT】预计FY25业绩持续高速增长，关注多模态机遇和后续H200、B100表现——英伟达FY24Q4业绩点评(买入)
　　英伟达业绩提振AI算力投资信心，建议关注：1）英伟达：FY25业绩高增长，远期软硬一体打包具备想象空间，估值可抬升。2）英伟达产业链①AMD、英特尔；②服务器：超微电脑、联想集团、工业富联；③云：Oracle；④光模块：中际旭创、新易盛；⑤HBM：三星、海力士、美光；⑥封测：日月光、Amkor；3）国产算力：海光信息、寒武纪、浪潮信息、高新发展、润建股份。
　　【房地产】1月百城宅地成交量价齐增，光大核心30城整体溢价率7.7%——土地市场月度跟踪报告（2024年1月）(增持)
　　2024年1月，百城宅地成交建面同比+26.0%，成交均价同比+60.6%；1月TOP50房企新增土储价值同比+55.2%，新增土储面积同比+30.1%；1月光大核心30城土地成交建面同比+70.5%，整体溢价率7.7%，同比+4.3pct；2024开年，监管层继续积极优化房地产政策，地方政府楼市调控自主性提升，区域分化格局或进一步加剧，建议关注招商蛇口等。
　　【非银】人身险首月保费整体承压，一季度NBV有望实现较好正增长——上市险企2024年1月保费数据点评(增持)
　　从负债端来看，尽管1月人身险保费规模有所承压，但在储蓄意愿持续高企、竞品收益率下滑等背景下，新单增长仍然具备较好基础，叠加业务期限结构优化以及银保渠道“报行合一”等政策对保险公司费用成本的压降，“量稳价升”有望推动一季度NBV实现较好正增长。同时，资产端随着长端利率企稳以及权益市场回暖，板块估值有望进一步上修。推荐中国太保、中国人寿。