投资要点：我们认为非对称降息有利于地产行业的改善，从而改善银行的资产质量，我们维持银行板块“优于大市”评级。
　　非对称下调或在支持地产。2月份1年期LPR报3.45%和1月份持平;5年期以上LPR报3.95%，较1月份下降25bp。我们认为考虑到近期出台的一系列地产政策，LPR非对称下调或依然是支持房地产。
　　降息整体利好银行，银行息差无需担忧。我们认为尽管降息短期会让银行息差承压，但银行也会受益于资产质量改善。同时考虑到2023年12月，存款利率已经有所下降，我们认为监管呵护银行息差意图明显，息差无需过分担忧。
　　风险提示：政策不及预期，经济持续下滑等