本期投资提示：
　　 1.管理层针对短期资金面压力对症下药，市场迎来风险偏好提升契机。短期我们反复提示，A股性价比已出清，但仍存在局部持仓过于集中的压力。特别是相对收益高仓位，被其他投资者深度博弈。本周以来，管理层稳定资本市场预期政策加码，更直接地表达控制风险的决心，维稳资金力量得到了更广泛的支持。而关注的风格也更加均衡，成长+中盘风格的反弹，有利于资金面问题的加速缓解。
　　 2.有效化解资金面问题，就是短期第一个修复风险偏好的契机，短期超跌反弹已顺理成章。全年观点不变，三季度前震荡市，做结构性机会；四季度市场中枢有望抬升(基本面预期向2025年锚定)。
　　 3.科技成长更适合做超跌反弹，而高股息仍是中期基本面环境下的占优选择。在稳定资本市场预期下，成长龙头集中的行业会获得更多保护(食品饮料、医药生物、电子、电力设备、国防军工)。后续成长反弹行情延续，还需要进一步的政策催化，我们依然关注华为链、AI算力和AIPC、机器人的投资机会。中期在需求、供给、出海、科技创新的投资机会都不容易扩散的情况下，高股息将中期受益于无风险利率下行。我们继续强调稳态高股息(电力、煤炭、铁路公路、运营商；消费品中可能出现被忽视的稳态高股息，纺织服饰、食品加工、饮料乳品)和动态高股息(后续标的挖掘的重点是中游制造)。
　　风险提示：海外经济衰退超预期，国内经济复苏不及预期，国内政策落地不及预期