【国际原油】
　　WTI 3月原油期货收跌1.54美元/桶，跌幅2.08%，报72.28美元/桶；布伦特4月原油期货收跌1.37美元/桶，跌幅1，74%，报77.33美元/桶；SC2403原油期收跌17.60元/桶，或-3.07%，报556.50元/桶。
　　1、美媒：哈马斯领导人在人质释放协议上存在分歧。另有哈马斯官员透露，将“很快”回复停火提议。
　　2、美国劳工统计局：1月份，失业率连续第三个月达到3.7%，失业人数保持在610万，变化不大。
　　3、美国1月失业率：前值3.70%预期3.80%公布3.7%。
　　4、声明显示，“亲伊朗”的伊拉克主要武装组织派别Nujaba表示，它将继续袭击美军，直到加沙战争结束、美军撤出伊拉克为止。
　　5、花旗：认为沙特的产能决定表明欧佩克+未来提高产量的空间不大。预计中期石油市场基本面将变得宽松，对油价施加下行压力。
　　6、欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）对石油产量政策未作出任何建议。
　　7、俄罗斯副总理诺瓦克：如有需要，欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）同意采取进一步的市场行动。
　　8、高硫：中东和南美炼厂检修，流入亚太地区的高硫减少，同时需求也在下滑，汽油消费淡季，中国炼厂进口高硫需求下滑，此外发电需求不足，亚洲高硫基本面偏弱，新加坡高硫裂解震荡偏弱，考虑到FU仓单压力较大，内外价差震荡偏弱。
　　9、低硫：科威特石油公司发布了Al-Zour的130万吨VLSFO招标，意味着中东Al-Zour炼厂逐渐恢复供应，此外阿联酋的Ruwais炼厂因催化裂化装置检修，对外出口VLSFO，且中国第一批低硫出口配额已经下放，供应端支撑减弱，需求方面，红海事件引起船舶改道，船燃需求小幅增加，目前库存较高，基本面维持宽松。
　　10、调查显示，欧佩克原油产量在1月份下降了49万桶/日至2657万桶/日。
　　11、俄罗斯副总理诺瓦克：中东紧张局势继续影响石油市场。可能在任何时候采取任何额外决策。
　　【趋势强度】
　　原油趋势强度：0
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　 【观点及建议】
　　过去一周，油价先涨后跌，重心回落，走势弱于我们预期。市场一度传言巴以冲突可能停火，带动油价回吐地缘风险溢价。我们认为，由于原本油价中计价的地缘溢价并不多，本次市场事件冲击中情绪性因素相对更大，不宜过度解读。不过，中东地缘风险对于油运运价的影响是客观存在的。航线的变更和战争附加费的上涨进一步改变了原油及各类油品贸易路径，从而影响原油供应及区域差。因此，如果中东局势缓和，上述逻辑大概率反转，并带动相关区域价差收敛。在下游油品方面，全球成品油格局与上周一致，表现再次偏强。一方面，全球油运贸易流依旧处于紊乱格局，影响全球各类油品的区域价差；另一方面，依旧存在的供应链风险或提升油品的地缘风险溢价，带动裂解价差走强。叠加美欧炼厂开工率季节性下滑造成的供应收紧，短期看各类油品裂解价差或维持在高位。在供应端，1月OPEC+减产49万桶/日至2657万桶/日，较好的执行率对油价构成支撑。且由于OPEC+1月履约情况较好，2-3月OPEC+的减产计划或继续在2月支撑油价。在宏观面，过去一周海外多项经济指标好于预期，暂时打消市场对于海外经济衰退的预期，美债收益率继续反弹带动油价偏强。整体看，短期对地缘溢价风险回落不宜过度解读，原油市场供应有收缩，需求侧情绪略有改善，上周下跌后继续深跌概率或较低。
　　展望2024年，站在全球经济增长走向放缓的拐点，原油市场的确定性比起一年前减少很多。客观而言，我们并不能像2023年半年报《原油：或先上张，再深跌》那样给出确定性节奏判断，因为已知的供需两端确定性也不足以支撑油价走出确定性的节奏。因此，对于单边走势的妄加判断和策略构建显然是不可取的。从全年角度看，2024年需求同比增幅放缓是大概率的事件，但是对于油价的影响则因需求放缓的节奏存在较大差异，本质在于对海外经济着陆方式的不确定性。如果上半年出现极端下行风险（概率不低），包括原油在内的大宗商品毫无疑问会出现大跌。极端情况下，我们认为外盘两油或考验65美元/桶，SC或考验500元/桶。但这种情况的出现大概率会导致OPEC+的减产，叠加下半年原本衰竭的页岩油产能，油价或呈现“V”型的先跌后涨态势，且下半年的反弹完全可能创新高。但如果经济实现软着陆，需求同比增速仅仅是温和地放缓，并不能成为油价中枢下移的确定性。这种情况下，供应端的表现则显得尤为重要。这种情况下，油价或呈现更为温和的波动，即上半年油价维持弱势震荡概率更大，震荡中枢（并非短线极值）下移5美元/桶左右，下半年走势取决于OPEC+在政策端的调节节奏。主观判断，这种情况下因为全球产能的逐步衰竭下半年重心或较上半年小幅上移。在价差套利方面，2024年确定性的趋势机会不多，先重点关注逢低做多“SC-Brent”价差，再重点关注逢低做多EFS价差。在节奏上，需结合中、欧经济周期差和