上周传媒（申万）指数下跌10.67%，位居32个行业第20名，弱于上证中小（下跌5.38%）、上证指数（下跌5.34%）、沪深300（下跌3.45%）、深证成指（下跌7.43%）、创业板指（下跌7.47%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、芒果超媒、百纳千成、上海电影、万达电影、博纳影业、美图公司、中手游等，受益标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、神州泰岳、电魂网络、值得买、蓝色光标等。
　　Vision Pro正式发售，应用生态日臻完善。苹果的MR设备Vision Pro于美国东部时间2月2日8时正式上市发售，苹果同步推出了VisionPro的应用商店，不仅提供专为MR设计的应用，也能够以兼容模式运行iOS应用。并且，由于VisionOS利用现有的开发者框架，因此iOS和iPadOS上的100万个应用程序或均能在Vision Pro上运行。目前，Vision Pro首发的应用包括第一方和第三方应用，其中第三方首发应用中包括Dink Talk和Tik Tok等有中国开发者参与的应用。基于苹果MR的应用生态，我们建议首先关注先发布局MR内容以及IP储备丰富的公司。包括：1）游戏，推荐标的恺英网络，受益标的恒信东方、宝通科技、电魂网络、富春股份等；2）IP内容公司，推荐上海电影，受益标的华策影视、中文在线、掌阅科技等；3）工具类目搭建等业务或将迎来更多机会，受益标的风语筑、丝路视觉、因赛集团、凡拓数创、锋尚文化等；4）其他XR内容制作产业链公司，受益标的华如科技、超图软件、凌云光、数码视讯等。
　　2024年春节档预售开启，映前票房高于2022/2023年同期。2024年电影春节档预售于1月31日开始，截止2月3日17:00，春节档新片票房已接近2亿元，其中《飞驰人生2》、《热辣滚烫》和《第二十条》三部影片预售票房均在5,000万元左右。对比2021年以来大年初一的映前票房成绩，2024年的映前预售表现优于2022/2023年，已获得1.8亿元的初一预售票房。基于此，我们建议关注2024年电影春节档相关板块及上市公司。推荐标的博纳影业、万达电影、阿里影业、上海电影，受益标的光线传媒、阅文集团、横店影视、中国电影、猫眼娱乐、幸福蓝海、金逸影视等。
　　风险提示：流水不及预期，票房不及预期，监管政策风险等。