事件：公司发布业绩预增公告，预计2023年实现归母净利润3.28-3.65亿元，同比增长35.12%-50.36%
　　经营管控能力持续优化，公司业绩稳步增长
　　公司预计2023年实现营业收入23.8-26.8亿元，同比增长50.94%-69.97%；实现归母净利润3.28-3.65亿元，同比增长35.12%-50.36%；扣非归母净利润为2.28-2.45亿元，同比增长35.67%-45.79%。预计2023年实现经营活动产生的现金流量净额0.9-1.1亿元，与上年同期相比，将增加1.19-1.39亿元。在管理上，公司加强对项目的全生命周期管控，加大了成本管控、费用控制、回款管理的力度，为后续业绩增长奠定坚实基础。
　　数字地球领军企业，集团化战略成果显著
　　公司作为国内数字地球产品研发与产业化的领军企业，将大数据、云计算和人工智能等新一代信息技术、地理信息技术与航空航天产业深度融合，自主研发了覆盖空天大数据获取、处理、承载、可视化和应用等产业链环节的GEOVIS数字地球产品，面向政府、企业、特种领域及大众用户提供软件销售与数据服务、技术开发与服务、专用设备以及系统集成等业务，促进了我国数字地球的产业化发展。公司持续深化落实集团化发展战略，在集团化的赛马机制引领和激励下，公司及各板块子公司市场定位清晰、优势能力突出，公司旗下子公司星图测控近期拟在北交所上市。
　　与长光卫星战略合作，遥感卫星应用事业有望迎跨越式发展
　　据公司公告，1月29日，公司子公司星图地球与长光卫星签署战略合作框架协议，旨在共同推动遥感卫星应用事业的跨越式发展。此次合作将充分发挥公司在在线数字地球产品和云计算能力方面的优势，并有效利用长光卫星在卫星遥感领域的丰富资源及强大的数据处理能力，从而增强公司在交通、环境、海洋、水利、自然资源、矿产、应急等领域的服务能力和市场竞争力。在全球卫星行业迅猛发展，尤其是中国卫星行业稳步高速增长的背景下，我们认为此次战略合作将为公司自身的业务发展和市场地位的提升带来新的动力，助力公司长期发展。
　　加速在线业务转型，打造第二增长曲线
　　随着网络和移动智能终端的普及以及新一代互联网技术的成熟，用户逐渐偏好在线服务，行业商业模式也正从传统的离线交付转向线上运营。公司提前布局，大力推动在线业务转型，上游引接合作伙伴卫星数据，下游联合生态企业，围绕在线数字地球平台进行生态化建设，推进面向开发者提供空天信息、AI能力，赋能商业变现。截止2023年Q3，公司收获认证个人开发者11875户、认证企业开发者6219户，开发者基于数字地球在线能力已构建7579个活跃的生态应用，累计触达1187.9万个终端用户，通过面向开发者提供付费数字地球在线能力实现737.77万元收入。公司以全新价值网络，实现了核心技术的线上化改造和业务的转型升级，开拓新的盈利增长模式。
　　布局深蓝，有望深度受益水下建设加速
　　2023年中科星图海鲸装备（浙江）有限公司成立，经营范围包括海洋工程装备制造、智能机器人研发、海洋服务等，由公司旗下中科星图深海科技有限公司全资持股。公司依托于较强的研发实力，有望在水下无人领域开拓市场。同时，公司依托于传统数字地球核心业务，有望向海洋及水下拓展打造“数字海洋”。水下是大国对抗重要领域，公司相关业务有望深度受益于水下建设不断推进。
　　盈利预测：全球卫星行业的稳定高速发展为数字地球行业发展提供了坚实的基础。公司作为数字地球行业及遥感应用领域核心企业，积极推进战略合作，加速拓展下游应用领域，预计将带动线下业务订单持续稳步增长。同时，公司线上业务开拓新的盈利模式，有望进一步加强利润空间。我们预测公司2023-2025年营业收入为24.34/35.18/48.93亿元，归母净利润为3.52/4.89/6.62亿元，对应PE为41.69/29.99/22.15X，给予“推荐”评级。
　　风险提示：宏观经济波动风险；竞争加剧风险；市场开拓不及预期风险