投资要点：
　　2023年12月快递业务量数据。快递行业：2023年12月，全国快递企业实现业务量132.6亿件，同比增长27.9%。2023年，全国快递企业实现业务量1320.7亿件，同比增长19.4%。四家上市快递公司：2023年12月，顺丰、韵达、圆通、申通分别实现快递业务量/业务量同比增速为：11.30亿件/+7.31%（同比变动不含丰网）、19.50亿件/+30.26%、21.42亿件/+34.43%、17.09亿件/+47.21%。2023年12月，各快递公司业务量增速展现不同增幅，申通、圆通及韵达的业务量增速分别高于行业水平19.31、6.53及2.36个百分点。
　　2023年12月快递公司市占率情况。2023年12月，顺丰、韵达、圆通、申通市占率分别达到8.52%、14.71%、16.15%和12.89%。23Q4，四家快递公司的市占率分别为8.36%、14.34%、15.89%及13.32%，较23Q3相比，四家快递公司的市占率变动分别为0.00、-0.14、+0.30、-0.37个百分点。
　　2023年12月收入及单票数据。快递行业：12月实现业务收入1188.8亿元，同比增长19.2%；实现单票收入8.97元，同比下滑6.74%，环比下滑0.14元。四家上市快递公司：顺丰、韵达、圆通、申通分别实现单票收入/同比增速为：16.00元/-6.81%（同比变动不含丰网）、2.24元/-17.34%、2.42元/-11.84%和2.18元/-17.11%。12月，通达系单票收入同比环比均有所下滑，其单票收入同比下滑幅度均超10%。
　　投资建议。短期我们建议关注圆通速递，中长期我们建议关注经营情况逐季度改善、品牌壁垒逐步增强的顺丰控股。
　　风险提示。价格战卷土重来、电商件增速放缓、人力成本大幅增加、油价波动。