报告要点
　　模型多空对冲绩效：以2015/01/01-2024/01/31为回测区间，五维行业轮动模型在申万一级行业中，六分组多空对冲的年化收益率为27.19%，年化波动率为11.41%，信息比率为2.38，月度胜率为72.22%，历史最大回撤为9.11%；多头对冲全市场行业等权组合的年化收益率为13.71%，年化波动率为7.00%，信息比率为1.96，月度胜率66.67%，历史最大回撤为8.58%。
　　1月模型多空收益统计：在申万一级31个行业中，根据五维度综合评分等分为六组，评分最高的为多头组，评分最低的为空头组。2024年1月份多头组合收益率为-2.77%，空头组合收益率为-10.41%，多空对冲收益为7.65%；全行业等权组合收益率为-8.26%，多头超额收益为5.49%。
　　基于五维行业轮动的沪深300指数增强：沪深300增强策略的超额收益的年化收益率为8.79%，年化波动率为6.68%，信息比率为1.32，月胜率为67.89%，最大回撤为4.20%。
　　2024年2月最新持仓行业为：基础化工、钢铁、电子、医药生物、机械设备。
　　五维行业轮动模型简介：基于行业内部普遍存在的风格差异，利用风格指标对行业内部股票进行划分，通过构建行业内部离散指标与行业内部牵引指标合成行业最终因子。以东吴金工特色多因子划分标准对微观因子进行大类划分（具体可参考报告《万流归宗多因子系列研究（一）——基于量价因子的多因子决策树》），最终得到五大类合成行业因子，构建以波动率、估值、成交量、情绪、动量为基础的五维行业轮动模型。
　　风险提示：模型所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大变化；单因子的收益可能存在较大波动，实际应用需结合资金管理、风险控制等方法；模型测算可能存在相对误差，不构成实际投资建议。