总量观点
　　核心结论：美国因经济韧性、就业粘性持续超预期，降息交易有所修正，CME预计3月降息概率回落至35%附近。国内双降释放积极信号，叠加核心城市地产调控松绑，资本市场机制不断优化，市场情绪逐步修复，A股二次探底临近尾声，震荡反弹可期。关注高股息低估值央国企蓝筹、央行双降利好的大金融、财报业绩改善的纺服、石油石化、钢铁和建筑材料。
　　策略观点：当前策略仍偏防御，关注三大行业机会。一是高股息低估值央国企蓝筹，国资委优化央企资产评估管理，首提资产评估项目实施分类管理，并全面推开上市公司市值管理考核，央国企迎来价值重估，特别是煤炭、电力、油气、运营商等领域。二是央行双降利好的大金融，复盘之前2轮7次双降后的市场表现，短期受益于流动性改善的银行、非银等大金融板块涨幅居前。三是财报业绩改善方向，如利润增速为正且环比改善的纺服、石油石化、钢铁和建筑材料等。
　　▌本期金股组合：
　　石油石化：中国海油（600938.SH）
　　化工：三角轮胎（601163.SH）
　　通信：中国联通（600050.SH）
　　有色金属：中金黄金（600489.SH）
　　电力设备：盛弘股份（300693.SZ）
　　医药生物：英诺特（688253.SH）
　　食品饮料：今世缘（603369.SH）
　　电子：易天股份（300812.SZ）
　　商贸零售：小商品城（600415.SH）
　　电子：通富微电（002156.SZ）
　　注：金股排名不分先后
　　▌风险提示
　　地缘政治风险；政策不及预期；美联储降息不及预期