观点:当前多头情绪持续释放,关注盘面指标适度止盈。
　　盘面点评
　　国债期货高开低走，午后拉升，尾盘收涨。资金利率下行，银行间资金价格涨跌互现，交易所质押回购利率明显回落。央行在公开市场开展7天期逆回购5440亿，今日逆回购到期4630亿，净投放810亿。
　　日内消息
　　1.按照住房城乡建设部专题部署会要求，重庆市通过房地产融资协调机制，已梳理出第一批房地产项目“白名单”314个，融资需求约830亿元、涉及22家融资机构。
　　行情研判
　　早间市场延续昨日强劲势头，现券利率跳空低开直线下行最低至2.41%，开盘后期货价格下行利率走升，盘中权益资产再度转弱，推动长债上涨。整体来看债市依旧受权益资产表现以及风险偏好主导，但利率新低后关于过度计价降息空间以及后续下行空间的担忧渐起，盘后利率小幅上行能够说明一定问题。当前权益与利率市场的行情都走到了一个相对极致的水平，两边的投资者都在等待二者趋势反转的机会（短期维度下),在此之前，尽管利率空间逼仄，但多头仍是主导。
　　今日统计局公布2024年的第一份统计数据，1月官方制造业PMI49.2，前值49;非制造业PMI50.7，前值50.4;综合PMI50.9，前值50.3，做如下关注:
　　1)整体弱改善，制造业PMI强于前值但依旧在50以下，信号积极但仍需谨慎。
　　2)供需两端指数均走强，生产指数明显上行，新订单指数小幅上行不足以完全解释生产端逆势走强。关键或在出口，新出口订单指数较前值上行了1.4pct与生产指数基本相当，外贸的走强或许更能解释制造业回暖。
　　3)关注库存变动:原材料库存与产成品库存之间走势分化，原材料库存保持低位而产成品库存指数明显上行，似乎指向企业生产意愿走强。但结合价格来看，原材料购进价格指数回落与偏低的库存水平相对应，而出厂价格指数也较前值下行0.7pct，综上来看更有可能是终端需求偏弱导致的下游产品累库而非需求大幅改善。
　　4)企业端大中企业预期改善，改善幅度大型企业强于中型，与以往的修复过程类似，大型企业由于安全垫以及资源禀赋上的优势往往先于中小企业回暖，当下似乎也有这样的迹象。
　　5）非制造业中建筑业指数高位回落，其中需求端分项（新订单指数)是明显拖累，而服务业新订单指数改善，或与即将到来的春节假期有关，因此需要关注的是假期影响之外服务业需求能否形成叙事性的回升浪潮，当下宜多做观望。