元旦伊始电解铝及氧化铝大幅冲高，随后一路下行，月末电解铝小幅反弹，而氧化铝维持震荡。
　　氧化铝在12月下旬供应端干扰的因素交易完后市场情绪开始逐渐回落，盘面大幅回落而现货小幅补涨实现基差收敛，伴随几内亚油库事件逐渐趋于缓解，环保限产逐渐恢复，高利润刺激产量小幅增加等因素共振，现货价格先涨后稳，盘面价格受新疆仓单“货到地头死”叠加仓单过期被迫交盘面的压力使得盘面持续贴水现货。
　　而电解铝方面，受宏观因素本月先跌后涨，复制了23年12月份的走势，月初海外对美国降息的乐观情绪不断地降温，美国12月份CPI增长超预期升温，12月零售数据环比超预期增加，3月份降息的概率不断下滑，坚韧的经济增速和通胀因素都导致美元指数上行，有色金属共振承压下行；1月下旬，伴随国内对股市的救市出局了一些货币政策，市场情绪好转，而海外方面，月底1月份欧美制造业PMI指数略有反弹，美国Q4GDP数据超预期，经济衰退的预期缓解，风险偏好抬升。
　　产业层面，电解铝基本面表现较为坚韧，供应端国内保持稳定，海外略有缩减，海外美铝西班牙复产的进度因亏损被推迟，美国本土的炼厂7 Metal因亏损而关停，验证海外的铝价存在成本支撑；而需求端维持旺盛，汽车、家电、光伏、竣工等领域维持高速增长，社会库存维持低位，淡季累库的高点预期不断的下调，截止本月底，市场多数预测累库高点在80~90万吨，市场情绪仍然较为乐观。
　　展望后市，氧化铝预计震荡走弱，两会后伴随环保限产的干扰减少和内陆矿山复产后供应修复，高利润会被抹平，期货会率先现货回落至高成本区域河南成本线3000元/吨附近；电解铝方面，弱供应、海外成本支撑、消费旺季的预期使得仍然可以逢低采买。