碳酸锂
　　碳酸锂2407合约1月份自108945高点遇阻回落，跌至94995后维持9.5-10.5万元之间窄幅震荡，振幅12.8%，指数持仓从27万手降至月末24万手，对比12月初40万手高持仓，可以看出1月的行情已经是大跌之后的余烬。
　　碳酸锂1月供需双双走弱。需求端，因基数原因，1月下游排产普遍同比增长，环比下降。市场预期一季度淡季，需求疲弱难以改善，但实际2月车企订单前置到1月，正极厂担忧2月春节冶炼厂放假买不到货而提前备货，支撑现货价格难以大跌。供应端，近期陆续放出的财报显示澳矿仍在扩产并降本，国内云母矿新年也刷新配额继续生产，矿价持续下跌，冶炼厂已重返盈利，若非春节放假，大概率开工会有所提升。现货方面，上下游较为僵持，双方都不愿意让步，导致现货价格在10万下方横盘，贸易商在其间提供流动性，并在月末从冶炼厂手里接了较多仓单做库存。
　　2月春节，供需预计继续走弱。供应端大厂安排放假，但也有部分冶炼厂加班生产能交04合约的仓单。目前冶炼厂库存部分转移至贸易商和下游环节，给出冶炼厂继续生产的空间。需求端2月订单前置后可能出现环比下降，若保持高位则继续透支远月需求。市场当前一方面出于放假考虑，一方面对节后需求变化把握性不强，并没有给出方向，预计维持震荡直至过节，节后关注库存及现货价格变化向哪方倾斜。
　　单边策略：10万一线震荡整理时日已久，但短期并没有突出的矛盾驱动行情选择方向。供需过剩是中长期逻辑，震荡时更倾向逢高卖出的操作。
　　期权策略：大涨空间有限，单边上涨时卖出LC2404-C-120000并持有到期。当前保证金7600，权利金500左右，距离到期日36天，到期收益率6.5%。