铜
　　国内权益市场延续下挫，昨日美元指数小幅下滑，铜价抬升，伦铜收涨0.75%至8642美元/吨，沪铜主力收至69370元/吨。产业层面，昨日LME库存减少1875至148475吨，注销仓单比例微降，Cash/3M贴水103.3美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货贴水小幅扩大至30元/吨，买盘表现偏弱，交投延续淡静。进出口方面，昨日沪铜现货进口亏损扩至300元/吨左右，洋山铜溢价下滑。废铜方面，昨日国内精废价差小幅扩至1990元/吨，废铜替代优势尚可。价格层面，美联储议息会议临近，海外市场情绪预计相对谨慎；国内政策面偏积极，市场悲观情绪有所缓和，但经济仍面临一定压力。产业上看铜库存维持偏低，铜精矿加工费降至低位造成国内冶炼利润明显收缩，后续铜产量或受影响，供应收缩预期下铜价有望延续震荡偏强运行。同时关注国内PMI数据发布和美联储议息会议决议。今日沪铜主力运行区间参考：68600-69600元/吨。
　　铝
　　沪铝主力合约报收18960元/吨（截止昨日下午三点），跌幅0.29%。SMM现货A00铝报均价18990元/吨。A00铝锭升贴水平均价0。铝期货仓单24879吨，较前一日上升24吨。LME铝库存537825吨，减少4925吨。2024-1-29：铝锭累库3.2万吨至44.4万吨，铝棒累库2万吨至13.65万吨海关总署最新数据显示，2023年未锻轧铝及铝材累计进口305.98万吨，同比增长28.0%。其中，12月中国进口未锻轧铝及铝材32.34万吨，同比增长25.2%。2023年中国铝矿砂及其精矿累计进口铝矿砂及其精矿14138万吨，同比增长12.9%。其中，12月中国进口铝矿砂及其精矿1187万吨，同比增长17.5%。2023年12月中国出口氧化铝12.99万吨，2023年1-12月累计出口126.47万吨；2023年12月进口26.79万吨，环比增加107.67%，同比增加115.70%。2023年1-12月累计进口182.65万吨，同比减少9.63%；12月氧化铝净进口13.80万吨，2023年1-12月累计净进口56.29万吨。12月份原铝进口17.5万吨，环比减少9.9%，同比增加37.2%。2023年全年原铝进口量154.2万吨，同比增加130.8%。春节假期临近，国内进入传统淡季，后续预计铝价将呈现震荡走势，国内参考运行区间：18500-19600元。海外参考运行区间：2150美元-2450美元。
　　铅
　　沪铅主力合约2403日盘大幅下滑，夜盘波动回升，收至16270元/吨。总持仓减少1676手至10.83万手。上期所期货库存减少150至3.38万吨。沪铅连续-连三价差扩大至50元/吨。周三伦铅下探回升，上涨0.28%，收至2178美元/吨。伦铅库存报11.12万吨，较前一日增加525。进出口方面，截止上个交易日铅锭进口亏损扩大80至2930元/吨。现货方面，SMM1#铅锭均价录得16125元/吨，较前日跌25，再生精铅均价录得16100元/吨，较前日跌25，精废价差维稳至25元/吨。当日基差报25元/吨,较前日扩大。现货市场，持货商随行就市，再生企业节前清库，下游询价较少，散单成交清淡。周二铅废价格维稳。废电动车电池均价9950元/吨，废白壳均价9700元/吨，废黑壳均价9150元/吨。总体来看，铅价经历一轮去库上涨后，下游基本完成备库，采买需求大幅下行。短期波动向下。主力运行区间参考：16050-16500元/吨。