【基本面信息】
　　橡胶：库存方面，截至1月26日，天然橡胶青岛保税区区内库存为14.73万吨，较上期减少了0.48万吨，降幅3.16%。青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为43.70万吨，较上期减少0.29万吨，降幅0.66%。上期所天然橡胶库存207851（3827）吨，仓单190760（5010）吨。20号胶库存111686（8668）吨，仓单96060（3225）吨。
　　甲醇：供应端开工继续走高，同比处于高位水平。进口到港继续小幅回升，但受天气影响，港口封航，价格上涨明显，港口基差大幅走强。需求方面，传统需求本周开工涨跌不一，但仍偏弱，烯烃装置开工小幅走高，港口MTO装置负荷本周环比维持，需求整体小幅回升，近期下游集中补库，当前原料库存已至中高位，后续补库需求减弱。库存方面，港口与内地企业本周均小幅累库，整体库存压力不大。
　　塑料/PP：PE生产企业库存33.35万吨，本周环比去库-10.40%，较去年同期去库-27.89%；PE贸易商库存3.27万吨，较上周去库-6.32%；PP生产企业库存44.62万吨，本周环比去库-7.47%，较去年同期去库-32.86%；PP贸易商库存10.68万吨，较上周累库0.75%；PP港口库存5.87万吨，较上周累库0.51%
　　【期权分析及策略建议】
　　（1）橡胶期权
　　标的行情：橡胶高位回落后连续报收大阴线，而后维持近三周以来空头压力线下大幅震荡，市场行情整体表现偏弱势，涨幅0.11%报收于13580。
　　期权分析：期权隐含波动率上轨道内小幅波动报收于23.53%（+0.21%）；持仓量PCR维持在较低水平报收于0.52，表明橡胶短期偏弱势行情；
　　策略建议：构建卖出偏空头的跨式期权策略，获取方向性收益和时间价值收益，动态地调整持仓头寸，使得持仓delta保持负数，若市场行情快速波动至损益平衡点，则逐渐平仓离场，如RU2405期权，S_RU2405P13500@10，S_RU2405P13250@10和S_RU2405C13750@10，S_RU2405C13500@10。
　　（2）甲醇期权
　　标的行情：经过前三周的震荡下行弱势回落，前一周以来跌幅收窄低位小幅盘整，而后逐渐反弹回升延续两周以来的温和上涨，整体表现为市场行情短期偏多行情走势形态，跌幅0.20%报收于2468。
　　期权分析：甲醇期权隐含波动率围绕上轨道线小幅波动报收于24.12%（+0.67%）；持仓量PCR持续上升维持在1.00以上报收于1.63。
　　策略建议：构建卖出偏中性的宽跨式期权组合策略，获取方向性收益和时间价值收益，根据市场行情变化，动态地调整持仓，使得持仓保持中性，若市场急速大涨或大跌，则逐渐平仓离场，如MA2405期权，S_MA2405P2450@10，S_MA2405P2425@10和S_MA2405C2500@10，S_MA2405C2475@10。
　　（3）PTA期权
　　标的行情：PTA经过前两周的震荡回落弱势下跌后，前一周超跌反弹回暖上升温和上涨“V”型反转，上周以来延续上升趋势而后高位弱势盘整，形成短期偏多的高位区间震荡行情格局，跌幅0.43%报收于5978。
　　期权分析：PTA期权隐含波动率围绕上轨道线窄幅盘整报收于19.15%（-0.19%）；持仓量PCR窄幅盘整维持在1.00附近偏中性水平报收于1.00。
　　策略建议：构建卖出偏中性的宽跨式期权组合策略，获取方向性收益和时间价值收益，动态地调整持仓头寸，使得持仓delta保持中性，若市场行情快速波动至损益平衡点，则逐渐平仓离场，如TA2405期权，S_TA2405P6000@10，S_TA2405P5900@10和S_TA2405C6100@10，S_TA2405C6200@10。
　　（4）塑料期权
　　标的行情：塑料（L2405）经过前期连续报收阴线持续下行，而后止跌反弹回暖上升，形成“V”型反转走势形态，上周以来上涨受阻后窄幅盘整，跌幅0.34%报收于8272。
　　期权分析：塑料期权隐含波动率低于下轨道线窄幅波动报收于14.01%（+0.57%）；持仓量PCR维持在1.00附近报收于1.23。
　　策略建议：构建卖出偏中性的跨式期权组合策略，获取方向性收益和时间价值收益，动态地调整持仓头寸，使得持仓delta保持中性，若市场行情快速波动至损益平衡点，则逐渐平仓离场，如L2405期权，S_L2405-P-8300@10，S_L2405-P-8200@10和S_L2405-C-8400@10，S_L2405-C-8300@10。
　　（5）PVC期权
　　标的行情：经过前期连续报收大阴线形成空头下跌趋势破位下行，而后维持一周多以来的低位区间盘整，上周以来有所回升仍未改变短期偏空头压力，延续空头趋势方向下的矩形区间震荡行情走势，跌幅1.56%报收于5815。
　　期权分析：PVC期权隐含波动率报收于20.74%（+1.80%），围绕历史平均数水平窄幅盘整；持仓量PCR仍维持较低水平报收于0.567。
　　策略建议：构建卖出偏空头的跨式期权组合策略，获取时间价值收益，动态地调整持仓头寸，使得持仓delta保持负数，若市场行情快速波动至损益平衡点，则逐渐平仓离场，如V2405期权，S_V2405-P-5600@10，S_V2405-P5700@10和S_V2405-C-5800@10，S_V2405-C-5900@10。