周度评估及策略推荐
　　国际市场回顾：本周ICE棉花期货价格冲高回落，周五ICE 3月棉花期货合约收盘价报84.46美分/磅，较之前一周上涨0.57美分/磅，或0.68%。交易商在消化六周来首份疲弱出口销售报告的同时，出现获利了结操作，但周线连升第三周。美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，1月18日止当周美国当前市场年度棉花出口销售净增20.7万包，较之前一周减少51%，较前四周均值减少30%。其中对中国大陆出口销售净增10.33万包。当周，美国下一年度棉花出口销售净增0包。当周美国棉花出口装船14.22万包。较之前一周减少45%，较前四周均值减少39%。其中对中国大陆出口装船5.34万包。
　　国内市场回顾：本周郑州棉花期货价格窄幅震荡，周五郑棉5月合约收盘价报15980元/吨，较之前一周上涨55元/吨，或0.35%。现货方面，下游纺织订单略有好转后回归平稳，随着皮棉价格上涨后到厂价提高压缩纺织成品销售利润空间，多数纺企原料采购继续按部就班，部分中小纺织企业预计会提前放假，原料采购略谨慎。中国棉花协会2024年首次植棉调查结果显示全国植棉意向面积为4088.1万亩，同比下降1.5%，其中新疆植棉意向面积下降1.7%，长江流域意向面积下降2.2%，黄河流域意向面积增长3.3%。
　　观点及策略：从中期来看，纺纱利润走弱，后续消费能否持续存疑，棉价缺乏较强的向上驱动，预计郑棉在16000元/吨区间或面临较大的套保压力，策略上建议目前观望，待纺织企业开机率等产业链数据走差后择机做空。