工业金属：欧美制造业PMI数据好于预期，国内央行降准释放流动性
　　国际方面，欧美制造业PMI数据好于预期，美国1月综合PMI初值升至52.3，为去年6月以来最高，英国1月综合PMI初值升至52.5，为七个月来最高;美国第四季度实际GDP年化季率初值录得增长3.3%，强于市场预期的2%，2023年全年GDP增速达到2.5%，此外12月核心个人消费支出（PCE）物价指数年率为2.9%，低于3%的预期及前值3.2%，降息预期持续。国内方面，央行宣布将于2月5日降准0.5个百分点，并自2024年1月25日起，分别下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点，此次0.5个百分点的降准，预期将释放约1万亿中长期流动性，可以进一步优化流动性结构，支撑国内金融市场稳定。建议关注：金诚信、西部矿业、洛阳钼业、藏格矿业、神火股份、云铝股份、中国铝业、天山铝业、创新新材、南山铝业、索通发展、锡业股份等。
　　铜：LME内外宏观催化，铜价上涨
　　本周LME铜收报8529美元/吨，较上周上涨1.78%，沪铜收报68870元/吨，较上周上涨1.62%。供应端，铜精矿维持偏紧，据SMM目前国内冶炼厂可用铜精矿库存包括在港口的库存为将近3周的时间，虽然较前期高位时的4.5周已经有所下降，但离历史低位的2.5周仍有一定距离。同时据SMM调研2月初将有进口铜流入内贸市场，现货供应量进一步增加，而需求端，下游电线电缆厂采购情绪受抑，个别电线电缆厂由于没有接到新增订单，表示下周开始工厂放假。
　　铝：宏观利好支持，铝价大幅反弹
　　本周LME铝收报2258美元/吨，较上周上涨3.94%，沪铝收报19055元/吨，较上周上账2.12%。宏观政策利好本周铝价拉升的重要因素，中国人民银行降准推动情绪修复。氧化铝方面，受矿石紧张、天然气不足及环保管控等影响，氧化铝厂开工依然受限，部分下游铝厂因担忧未来高价采购，支撑现货价格维持高位。需求端，据SMM，周内国内下游加工企业整体表现弱势，建筑型材开工走弱为主，北方部分中小型型材企业已经进入年底收尾环节，生产及备货均呈现下降的情况；临近年关，下游消费也趋于转淡。
　　锡：锡价周内走高，贸易商挺价情绪浓厚
　　本周LME锡收报26600美元/吨，较上周上涨5.16%，沪锡收报22.17万元/吨，较上周上升3.49%。供给端，据SMM调研结果，目前各地冶炼企业开工率较为稳定，原生锡冶炼厂在除正常停产检修之外，并未出现过多扰动，而再生锡冶炼企业多数计划在春节期间停产放假，预计春节前后精炼锡产量有所下降。锌价继续上涨，节前贸易商不愿低价出货存在挺价情绪，现货升水维稳为主;需求端，据SMM随着春节假期的临近，各版块开工均存在不同程度的下滑情况,下游企业需求较弱，成交状况来看，大部分为贸易企业零散成交，锡交易市场整体冷清。据SMM，截至1月26日，LME锡库存为8148吨，较上周上升23.75%。
　　锌：宏观及基本面共振，锌价大幅上行
　　本周LME锌收报2588美元/吨，较上周上升4.65%，沪锌收报2.14万元/吨，较上周上升3.56%。宏观来看，在消费者信心跃升下，美债收益率回吐涨幅，叠加中国央行宣布降准、降息，催化锌价上升；供应端，加工费再度下调，冶炼厂利润收缩，生产意愿不强，叠加社会库存仍维持低位，锌锭进口窗户关闭，为锌价上升提供动力，然而需求端，据SMM调研，本周锌产业各板块下游企业开工率均录减，需求较弱，沪锌上行承压。库存方面，截至1月26日，据SMM，LME锌库存为19.16万吨，较上周上升2.26%。
　　能源金属：储能装机规模同比大增，充电基础设施规模扩大
　　1月25日，国家能源局举行新闻发布会，介绍2023年我国新型储能发展情况：截至2023年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达3139万千瓦/6687万千瓦时，平均储能时长2.1小时。2023年新增装机规模约2260万千瓦/4870万千瓦时，较2022年底增长超过260%，近10倍于“十三五”末装机规模。截至2023年底，已投运锂离子电池储能占比97.4%，铅炭电池储能占比0.5%，压缩空气储能占比0.5%，液流电池储能占比0.4%，其他新型储能技术占比1.2%。此外据国家能源局，截至2023年底，我国电动汽车充电基础设施总量达859.6万台、同比增长65%，充电基础设施体系规模持续扩大有助于新能源车渗透率持续提升。建议关注：永兴材料、中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业、藏格矿业、盐湖股份、雅化集团、盛新锂能、西藏矿业、川能动力、华友钴业、腾远钴业、盛屯矿业、寒锐钴业等。
　　锂：惜售情绪延续，锂价弱稳
　　本周碳酸锂价格为9.65万元/吨，与上周价格持平，氢氧化锂价格为8.47万元/吨，环比上周下跌0.1%。本周碳酸锂价格基本平稳运行。据SMM供应端来看，而临近春节假期，叠加锂盐厂检修季，后续将有锂盐企业陆续进入停产检修状态，近期锂盐企业并无出货压力，惜售情绪依旧。需求端，近期正极等下游企业逐渐出现刚需采购动作，但并无大量补库的想法，其对于高价碳酸锂接受意愿仍低。综合来看，锂电下游企业处于去库周期，短期采购需求难现增量，若后续澳矿价格跌势延续，碳酸锂现货价格