本期投资提示：
　　一、A股本周估值
　　1）指数及板块估值比较：
　　 A股整体PE为16.0倍，处于历史23%分位；
　　上证50指数PE为9.4倍，处于历史21%分位；
　　中证500指数PE为20.4倍，处于历史7%分位；
　　创业板指数PE为24.8倍，处于历史0%分位；
　　中证1000指数PE为31.8倍，处于历史20%分位；
　　国证2000指数PE为34.0倍，处于历史8%分位；
　　创业板指数相对于沪深300的PE为2.3倍，处于历史0%分位。
　　 2）行业估值比较（本周新进入行业加粗下划线表示）：
　　PE估值在历史百分85%分位以上的行业：房地产、航空机场、农林牧渔（养殖业）、商贸零售、社会服务、光学光电子、软件开发；
　　PB估值在历史百分85%分位以上的行业：无；
　　PE\PB均在历史百分15%分位以下的行业：银行、保险、有色金属（能源金属）、建筑装饰、物流、电力设备（电池）、饮料乳品、中药、医疗服务、环保。
　　二、行业中观景气跟踪
　　1）新能源
　　光伏：光伏行业综合价格指数提升0.9%。上游：多晶硅和硅料价格均与上周保持一致。近两周硅料特别是N型用料供给偏紧，但下游节前停产需求不足，上下游依然处于博弈当中。中游：硅片价格回升0.3%。随着上游硅料价格有企稳迹象，部分硅片企业跟随上调价格。下游：电池片价格回升3.3%，组件价格与上周保持一致。国内HJT电池产能有限，支撑电池片价格。春节临近组件需求下滑，随着向上游传导，电池片价格继续上涨动力预期减弱。
　　电池：钴、镍：钴价格下跌0.1%，镍价格回升1.4%。锂：六氟磷酸锂现货价与上周保持一致，碳酸锂现货价下跌0.2%，氢氧化锂现货价下跌6.7%。节前需求变化不大，六氟磷酸锂和碳酸锂价格平稳运行。正极材料：三元811型和磷酸铁锂正极材料价格均与上周保持一致。正极材料需求端仍然清淡，但近期成本端碳酸锂价格跌幅放缓，促使正极材料价格保持稳定。
　　 2）金融
　　保费：2023年12月保费收入同比增长2.5%，增速环比11月提升0.5个百分点。寿险在监管指导下继续压降负债端成本，财险在生产活动复苏下保持稳健
　　3）地产链
　　钢铁：螺纹钢现货价格回升1.2%，螺纹钢期货价格回升1.5%。成本端：铁矿石价格回升2.7%，钢铁成本端支撑边际修复。供给端：据中钢协估算，2023年1月中旬全国日产粗钢环比上升2.8%，日产钢材环比上升2.2%，钢铁产量增速边际放缓。库存：本周螺纹钢社会库存环比增加9.1%。
　　建材：水泥：全国水泥价格指数下跌0.4%，其中，华东和中南水泥价格指数分别下跌1.0%和0.4%。南方降温施工条件弱，且临近春节工地陆续放假停产，水泥采购需求下降。玻璃：玻璃期货结算价上涨5.5%，1月中旬浮法平板玻璃市场价环比上涨0.56%。节前赶工逐渐走弱，但2024年1月25日国家金融监督管理总局在新闻发布会上表示，“房地产产业链条长、涉及面广，对国民经济具有重要影响，与广大人民群众生活也息息相关，金融业责无旁贷，必须大力支持”。市场对保交楼和竣工持续推进的信心得到提振。
　　家电：产业在线监测数据显示，2023年12月冰箱内销和出口分别同比增长9.1%和59.1%，内销增速较11月提升2.7个百分点、出口回落3.3个百分点。内销方面，2024年1月预期集中生产备货、增速冲高，2月春节假期影响下排产回落。外销方面，由于2023年年初同期运力紧张造成的出口低基数，加上近期红海事件导致运力再次短缺，企业倾向加大出货力度锁定运价，产业在线数据显示，2024年1-2月出口排产增速分别达到27.6%和13.8%。
　　4）消费
　　猪肉：据农业农村部以及博亚和讯数据，生猪（外三元）全国均价上涨7.8%，猪肉批发均价上涨2.4%。本周生猪和猪肉价格上涨受供应缩量和需求增加双向支撑：一方面，前期生猪出栏加快，近期存栏量有所降低。另一方面，小年和春节临近，终端需求回升，屠宰企业订单和备货需求增多。此外，据新牧网统计，2024年1月以来，国家已累计五轮启动挂牌收储共15.2万吨，进一步支撑短期猪价回暖。
　　农产品：玉米：玉米价格下跌2.6%，玉米淀粉价格上涨0.3%。小麦、大豆：小麦价格下跌2.8%，大豆价格与上周保持一致。
　　5）TMT
　　消费电子：中国信息通信研究院数据显示，2023年12月国内手机出货量同比增长1.5%，增速环比11月回落32.8个百分点。前期华为、苹果和小米等新机密集出货，近期脉冲回落，2024年初安卓手机出货的市场预期也面临下调。但中期来看，据Canalys报告显示，2023Q4全球智能手机市场出货量增长8%，达到3.2亿部，终止了连续七个季度的下滑，此外2024年AI导入手机也有望带动新一轮换机潮。
　　通信：截至2023年12月三大运营商5G用户数量达到13.73亿户，当月新增2500万户。
　　6）周期
　　有色金属：宏观方面，当地时间1月25日公布的美国四季度GDP数据超市场预期，23Q4美国实际GDP同比3.1%，环比0.8%。超预期的GDP数据公布之后美元指数小幅上升。贵金属：COMEX黄金期货价格下跌0.7%，COM