本期投资提示：
　　事件：2024年1月23日，证监会主席主持召开党委扩大会议强调：“加快建设中国特色现代资本市场”、“大力提升上市公司质量和投资价值，构建中国特色上市公司估值体系”。无独有偶，2024年1月24日上午，国务院国资委产权管理局负责人表示：“着力提高央企控股上市公司质量，强化投资者回报”、“研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核”。央企上市公司有望迎来重估。
　　根据申万策略，央企ROE拐点率先出现。截止2023Q3，剔除金融后A股央企整体ROE-TTM环比回升0.3PCT至8.7%，绝对水平亦位列各类企业首位。展望2024，国资委在此前召开的中央企业负责人会议上明确要求：“净资产收益率同比改善”，央企ROE继续回升的确定性强。
　　计算机央企，作为科技创新引领，赋能千行百业数字化，预计不会缺席本轮重估。根据《现代国企研究》，企业是创新主体，中央企业是科技创新的国家队和主力军。中央企业在关系国家安全和国民经济命脉的主要行业和关键领域占据支配地位，是国民经济的重要支柱，是实现国家科技自立自强、全面建设社会主义现代化国家的骨干力量。
　　如何评价？探讨市值管理的四条路径：1）上市公司质量：根据国资委要求，“构建定位清晰、梯次发展的上市格局“，”对一些企业非主业、非优势的上市平台，下定决心、主动施策，坚决调整盘活“，上市公司应当聚焦主业。通过“一利五率”（利润总额、资产负债率、研发费用投入强度、全员劳动生产率、净资产收益率、营业现金比率）财务表征发展质量。
　　2）资本市场手段：1月24日国新办新闻发布会上，中国石油等相关发言人表示，大股东增持、强化股份回购、加强股权激励、提高分红派息比例，可以传递信心、稳定预期、提高回报。
　　 3）战略并购：根据《国企混改研究》，通过注入内部优质资产、整合行业对手、打通上下游产业链、吞并产业关键资源等方式发挥协同效应和提高企业效益，是常见市值管理方法。
　　4）泛安全：一方面，计算机是提高生产效率的核心工具，承载数字经济科技创新使命，泛安全带有行业属性。根据《现代国企研究》，国有企业特别是中央所属国有企业，应当研发和掌握更多的国之重器。计算机央企的行业地位决定在关键环节突破尤为重要。另一方面，2023年信创平淡，市场预期较低。如果估值修复，股价反身性可能进一步增厚业绩。
　　投资分析意见：我们通过聚焦主业、财务质量、分红派息比例、并购协同潜力、泛安全等维度综合评价筛选，建议关注核心标的，重点关注两大方向：
　　 1）泛安全：启明星辰、太极股份、华大九天、国投智能、中船汉光、中国长城、中国软件；2）其他重要相关公司：萤石网络、宝信软件、航天信息、国网信通、远光软件
　　风险提示：国企改革政策推出节奏不及预期；央企负责人市值管理考核比重过低；政府等重要下游行业预算缩减等。